Επίπεδο εισπρακτέων λογαριασμών. Τρόπος ελέγχου των εισπρακτέων λογαριασμών: μέθοδοι και εργαλεία

Για λόγους οικονομικής διαχείρισης, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί συνήθως σημαίνει μόνο το χρέος που οφείλουν οι πελάτες στον οργανισμό.

Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί είναι ένα πολύ μεταβλητό και δυναμικό στοιχείο του κεφαλαίου κίνησης, σε σημαντικό βαθμό ανάλογα με την πολιτική που υιοθετεί ο οργανισμός σε σχέση με τους αγοραστές προϊόντων (πιστωτική πολιτική).

Δεδομένου ότι οι εισπρακτέοι λογαριασμοί αντιπροσωπεύουν την ακινητοποίηση του δικού της κεφαλαίου κίνησης, τότε, καταρχήν, είναι ασύμφορο για την επιχείρηση - το συμπέρασμα προφανώς υποδηλώνει τη μέγιστη δυνατή μείωσή του. Θεωρητικά, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μπορούν να μειωθούν στο ελάχιστο, αλλά αυτό δεν συμβαίνει, κυρίως λόγω της συνήθους εμπορικής πρακτικής παροχής εμπορικής πίστωσης στους αγοραστές.

Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μπορεί να είναι αποδεκτοί, δηλαδή λόγω της τρέχουσας μορφής πληρωμής, και μη αποδεκτοί, υποδηλώνοντας ελλείψεις στη διαχείριση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης και παραβίαση της πειθαρχίας πληρωμών. (Stoyanova E.S., Bykova E.V., Blank I.A., 1998)

Από την άποψη της επιστροφής του κόστους των παραδοθέντων προϊόντων, η πώληση μπορεί να πραγματοποιηθεί χρησιμοποιώντας μία από τις τρεις μεθόδους: 1) προπληρωμή. 2) πληρωμή σε μετρητά. 3) πληρωμή με αναβολή πληρωμής, που πραγματοποιείται με τη μορφή πληρωμών χωρίς μετρητά, οι κύριες μορφές των οποίων είναι η εντολή πληρωμής, η αίτηση πληρωμής, η πίστωση, οι πληρωμές είσπραξης και ο έλεγχος διακανονισμού. Το τελευταίο σχέδιο είναι το πιο μειονεκτική για τον πωλητή, καθώς πρέπει να πιστώσει τον αγοραστή, αλλά είναι το κύριο στο σύστημα πληρωμών για τα παραδοτέα προϊόντα. Κατά την πληρωμή με αναβολή πληρωμής, οι απαιτήσεις για συναλλαγές εμπορευμάτων προκύπτουν ως φυσικό στοιχείο του γενικά αποδεκτού συστήματος πληρωμών.

Η διαχείριση των εισπρακτέων λογαριασμών περιλαμβάνει:

Καθορισμός μοντέλων και αρχών πιστωτικής πολιτικής.

Έλεγχος του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων σε οικισμούς.

Ανάλυση και έλεγχος του επιπέδου των εισπρακτέων λογαριασμών.

Ανάλυση και έλεγχος της δομής των εισπρακτέων λογαριασμών.

Εκτίμηση των απαιτήσεων από την άποψη της πειθαρχίας πληρωμών.

Κατά την ανάπτυξη μιας πολιτικής για δανεισμό στους αγοραστές των προϊόντων της, μια επιχείρηση πρέπει να αποφασίσει για βασικά ζητήματα:

1. περίοδος δανείου.

2. πρότυπα πιστοληπτικής ικανότητας.

3. Σύστημα δημιουργίας αποθεματικών για επισφαλείς απαιτήσεις.

4. Σύστημα είσπραξης πληρωμών και είσπραξης οφειλών.

5. παρεχόμενο σύστημα εκπτώσεων.

Τις περισσότερες φορές, ένας οργανισμός έχει πολλά τυπικά συμβόλαια που προβλέπουν προθεσμία πληρωμής για προϊόντα.

Τα πιστωτικά πρότυπα αναφέρονται στα κριτήρια με τα οποία ο προμηθευτής καθορίζει την οικονομική φερεγγυότητα του αγοραστή και τις προκύπτουσες πιθανές επιλογές πληρωμής. Υποτίθεται ότι, ανεξάρτητα από το πόσο καλό είναι το σύστημα συνεργασίας με τους οφειλέτες, υπάρχει πάντα ο κίνδυνος μη είσπραξης πληρωμής, τουλάχιστον λόγω περιστάσεων ανωτέρας βίας. Με βάση την αρχή της σύνεσης και της σύνεσης, κατά την εφαρμογή χρηματοοικονομικών πολιτικών, είναι απαραίτητο να δημιουργηθεί εκ των προτέρων αποθεματικό για ζημίες λόγω αφερεγγυότητας του αγοραστή.

Η ενότητα για τα συστήματα είσπραξης και είσπραξης οφειλών ορίζει διαδικασίες αλληλεπίδρασης με τους αγοραστές σε περίπτωση παραβίασης όρων ή προϋποθέσεων πληρωμής, ένα σύνολο τιμών κριτηρίων δεικτών που υποδεικνύουν τη σημασία των παραβιάσεων στην πληρωμή, ένα σύστημα τιμωρίας αδίστακτων αντισυμβαλλομένων και άλλες μεθόδους πρόληψης και υπέρβασης των συνεπειών της μη εκπλήρωσης των υποχρεώσεων από τους αγοραστές.

Τα επιχειρηματικά έθιμα σε μια οικονομία της αγοράς προβλέπουν την παροχή εκπτώσεων σε περίπτωση συμφωνημένης και αρκετά σύντομης περιόδου πληρωμής για τα παρεχόμενα προϊόντα.

Έτσι, ένα αποτελεσματικό σύστημα για τη δημιουργία σχέσεων με πελάτες συνεπάγεται: 1) υψηλής ποιότητας επιλογή πελατών στους οποίους μπορεί να παρασχεθεί πίστωση. 2) τον καθορισμό των βέλτιστων συνθηκών δανεισμού. 3) ανάπτυξη μιας σαφούς διαδικασίας για την υποβολή αξιώσεων. 4) παρακολούθηση του τρόπου με τον οποίο οι πελάτες εκπληρώνουν τους όρους των συμβολαίων.

Ο τύπος της πιστωτικής πολιτικής καθορίζεται από την αναλογία του επιπέδου κερδοφορίας και του κινδύνου που αναλαμβάνει η επιχείρηση όταν επιλέγει έναν ή άλλο τύπο πιστωτικής πολιτικής. Μπορεί να είναι: συντηρητικό, μέτριο, επιθετικό. (N.V. Romanova, 2000)

Η συντηρητική πολιτική στοχεύει στην ελαχιστοποίηση του πιστωτικού κινδύνου. Αυτό επιτυγχάνεται με: τη μείωση του αριθμού των αγοραστών με πίστωση λόγω ομάδων υψηλού κινδύνου, την ελαχιστοποίηση των όρων και του μεγέθους του χορηγούμενου δανείου, την αυστηροποίηση των όρων του δανείου και την αύξηση του κόστους του και τη χρήση αυστηρών διαδικασιών είσπραξης απαιτήσεων.

Η μέτρια πολιτική χαρακτηρίζεται από ένα μέσο επίπεδο πιστωτικού κινδύνου.

Μια επιθετική πολιτική χαρακτηρίζεται από την επιθυμία της επιχείρησης να μεγιστοποιήσει τον όγκο των πωλήσεων προϊόντων, συμπεριλαμβανομένων των πωλήσεων με πίστωση, ανεξάρτητα από το υψηλό επίπεδο κινδύνου: μέγιστη κατανομή πίστωσης σε όλες τις ομάδες αγοραστών, συμπεριλαμβανομένων των επικίνδυνων, αύξηση της περιόδου πίστωσης πρόβλεψη και το μέγεθός της, μειώνοντας το κόστος του δανείου στο ελάχιστο αποδεκτό ποσό, παρέχοντας στους αγοραστές τη δυνατότητα να επεκτείνουν το δάνειο.

Το πρόβλημα της επιλογής πιστωτικής πολιτικής επιλύεται από κάθε επιχείρηση με βάση τους στόχους, τα σχέδια και τις προτιμήσεις της διοίκησης και των οικονομικών διευθυντών.

Ανάλογα με την περίοδο επιστροφής του κόστους των παρεχόμενων προϊόντων, η πώληση μπορεί να πραγματοποιηθεί με έναν από τους τρεις τρόπους:

1) προπληρωμή (τα αγαθά πληρώνονται πλήρως ή εν μέρει πριν τα μεταβιβάσει ο πωλητής) - ο πωλητής επιβαρύνεται με χρέος προς τον αγοραστή.
2) πληρωμή για μετρητά (τα αγαθά πληρώνονται εξ ολοκλήρου τη στιγμή της μεταφοράς των αγαθών, δηλαδή είναι σαν να ανταλλάσσονται τα αγαθά με χρήματα) - τα έσοδα λαμβάνουν αμέσως τη μορφή μετρητών σε αυτήν την περίπτωση, ο αγοραστής δεν το κάνει οφείλω οποιοδήποτε χρέος στον πωλητή·
3) πληρωμή με πίστωση (τα αγαθά πληρώνονται για ορισμένο χρονικό διάστημα μετά τη μεταβίβασή τους στον αγοραστή) - από την πλευρά του πωλητή, ο αγοραστής οφείλει απαίτηση σε αυτόν.

Σε συνθήκες αυξανόμενου ανταγωνισμού, ως γνωστόν έρχονται στο προσκήνιο ανταγωνιστικοί παράγοντες εκτός τιμής. Αυτοί οι παράγοντες περιλαμβάνουν την παροχή προνομιακών όρων πληρωμής στον αγοραστή - αναβολή, ως αποτέλεσμα της οποίας τα έσοδα του πωλητή λαμβάνουν τη μορφή υποχρέωσης του αγοραστή προς τον πωλητή - εισπρακτέοι λογαριασμοί.

Οι προϋποθέσεις υπό τις οποίες ο πωλητής παρέχει μια αναβολή πληρωμής στον αγοραστή (εμπορικό δάνειο) καθορίζονται από τους ακόλουθους κύριους παράγοντες:

1) περίοδος αναβολής – κατά τον καθορισμό της μέγιστης επιτρεπόμενης περιόδου, θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη ότι με την αύξηση της περιόδου αναβολής, το επίπεδο του χρηματοοικονομικού κινδύνου αυξάνεται·
2) επίπεδο πιστοληπτικής ικανότητας του αγοραστή – ο πωλητής πρέπει να αναλύσει την οικονομική κατάσταση του αγοραστή, αξιολογώντας, ειδικότερα, την ικανότητά του να πληρώσει για αυτήν την υποχρέωση· το επίπεδο πιστοληπτικής ικανότητας καθορίζει, πρώτον, την ίδια τη δυνατότητα χορήγησης αναβολής πληρωμής και, δεύτερον, το μέγιστο επιτρεπόμενο ποσό οφειλής.
3) επίπεδο αποθεματικών για επισφαλείς απαιτήσεις – τα αποθεματικά αυτά λειτουργούν ως πηγή για την κάλυψη ζημιών από μη εξοφλημένες απαιτήσεις· το μέγιστο επιτρεπόμενο ποσό του αποθεματικού καθορίζεται από τις οικονομικές δυνατότητες του πωλητή και από τη μέγιστη επιτρεπόμενη τιμή καθορίζεται το όριο του κινδύνου φερεγγυότητας του αγοραστή (με άλλα λόγια: όσο περισσότερο ποσό μπορεί να αντέξει η εταιρεία να χάσει, τόσο χαμηλότερο το αποδεκτό επίπεδο φερεγγυότητας θα είναι για τους αγοραστές στους οποίους συμφωνεί να παράσχει αναβολή·
4) συστήματα είσπραξης πληρωμών – η επιρροή αυτού του παράγοντα είναι από πολλές απόψεις παρόμοια με την προηγούμενη: όσο πιο ισχυρό είναι το σύστημα συλλογής που μπορεί να αντέξει οικονομικά ο πωλητής, τόσο ευρύτερος είναι ο κύκλος των αγοραστών στους οποίους χορηγείται αναβολή. Αντίθετα, εάν οι οικονομικές δυνατότητες του πωλητή δεν του επιτρέπουν να έχει μια ειδική υπηρεσία είσπραξης πληρωμών, συνιστάται να παρέχεται αναβολή μόνο σε αγοραστές με «καλό πιστωτικό ιστορικό». Το σύστημα είσπραξης πληρωμών συνήθως περιλαμβάνει: διαδικασίες αλληλεπίδρασης με οφειλέτες σε περίπτωση παραβίασης των όρων πληρωμής. ανάπτυξη κριτηρίων και παρακολούθηση δεικτών πειθαρχίας πληρωμών· μεθόδους τιμωρίας των αδίστακτων αντισυμβαλλομένων.

Υπάρχουν δύο μορφές εμπορικής πίστωσης:

1) εμπορική πίστωση - παρέχεται αναβαλλόμενη πληρωμή για προϊόντα σε επιχειρηματική οντότητα.
2) καταναλωτικό δάνειο – η αναβολή πληρωμής παρέχεται σε ιδιώτες όταν αγοράζουν αγαθά, έργα και υπηρεσίες.

Η κύρια διαφορά μεταξύ των μορφών εμπορικής πίστωσης είναι το επίπεδο κινδύνου.

Ο κύριος στόχος του συστήματος διαχείρισης εισπρακτέων λογαριασμών (καθώς και άλλων συστημάτων διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας) είναι να αυξήσει την αποτελεσματικότητα της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης. Τα καθήκοντά του συνήθως περιλαμβάνουν:

– επιτάχυνση του κύκλου εργασιών μετρητών στους διακανονισμούς.
– τόνωση των πωλήσεων και, κατά συνέπεια, επιτάχυνση του κύκλου εργασιών των αποθεμάτων των τελικών προϊόντων στην αποθήκη·
– διατήρηση ενός αποδεκτού επιπέδου χρηματοοικονομικού κινδύνου (υπάρχει κανόνας σύμφωνα με τον οποίο ο κίνδυνος μη εξόφλησης των απαιτήσεων είναι ευθέως ανάλογος με την περίοδο αναβολής).

Η κεντρική θέση στο σύστημα διαχείρισης εισπρακτέων λογαριασμών είναι ο προσδιορισμός του αποδεκτού (ή κατάλληλου) επιπέδου του. Ταυτόχρονα, το επίπεδο των απαιτήσεων νοείται ως το μερίδιό του στο συνολικό ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, που καθορίζεται από τον τύπο:

Δεδομένου ότι οι απαιτήσεις αντιπροσωπεύουν κεφάλαια που εκτρέπονται προσωρινά από την κυκλοφορία, ο συντελεστής KDZ έχει μια πολύ συγκεκριμένη έννοια, που δείχνει το μερίδιο της εκτροπής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (επομένως μερικές φορές ονομάζεται συντελεστής εκτροπής κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε απαιτήσεις).

Ένας από τους σημαντικότερους παράγοντες που καθορίζουν το επίπεδο των απαιτήσεων (και ταυτόχρονα το επίπεδο αποτελεσματικότητας του συστήματος διαχείρισης απαιτήσεων) είναι ο κύκλος εργασιών των εισπρακτέων. Αναλύεται σύμφωνα με τους ακόλουθους δείκτες:

– ο χρόνος κύκλου εργασιών των απαιτήσεων (μέση περίοδος είσπραξης), ο οποίος καθορίζει τη συμβολή των απαιτήσεων στην πραγματική διάρκεια του οικονομικού και γενικού κύκλου λειτουργίας του οργανισμού (βλ. τύπο 2.28).
– το ποσοστό του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων που επενδύονται σε εισπρακτέους λογαριασμούς (βλ. τύπο 2.27).

Ο επόμενος παράγοντας που καθορίζει το επίπεδο των απαιτήσεων (ή μάλλον, ο παράγοντας που καθορίζει την ανάγκη για υποχρεωτική και προσεκτική διαχείριση αυτού του επιπέδου) είναι η ποιότητα των απαιτήσεων. Η ποιότητα των εισπρακτέων λογαριασμών συνήθως αξιολογείται με τους ακόλουθους δείκτες:

α) δείκτης ενοποίησης απαιτήσεων () - δείχνει πόσα κεφάλαια εκτρέπονται σε χρέωση

Χρέος ροπής σε συνεχή βάση ανά 1 τρίψιμο. έσοδα από πωλήσεις προϊόντων:

β) δείκτης ληξιπρόθεσμων απαιτήσεων () – δείχνει το μερίδιο των ληξιπρόθεσμων οφειλών στο συνολικό ποσό των απαιτήσεων:

(5.7)

η) μέση ηλικία ληξιπρόθεσμων οφειλών (APdz):

(5.8)

Ο επόμενος παράγοντας που καθορίζει το επίπεδο των απαιτήσεων (με την έννοια της σκοπιμότητας του υπάρχοντος επιπέδου) είναι η οικονομική επίδραση της εκτροπής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων σε απαιτήσεις. Αυτό το αποτέλεσμα μπορεί να υπολογιστεί με δύο τρόπους:

α) σε απόλυτη μορφή:

(5.9)

όπου τα κέρδη είναι το πρόσθετο κέρδος της εταιρείας από την αύξηση του όγκου των πωλήσεων προϊόντων παρέχοντας στους πελάτες αναβολή πληρωμής· Τρέχον κόστος – το τρέχον κόστος της εταιρείας που σχετίζεται με την οργάνωση δανεισμού πελατών και είσπραξη χρεών. Οικονομικές απώλειεςDZ - το ποσό των άμεσων οικονομικών ζημιών από τη μη αποπληρωμή του χρέους από τους αγοραστές.

β) σε σχετική μορφή:

Το απόλυτο αποτέλεσμα μας επιτρέπει να αξιολογήσουμε τη σκοπιμότητα της εκτροπής κεφαλαίων σε εισπρακτέους λογαριασμούς στο σύνολό τους: εάν η αξία του δείκτη είναι αρνητική, η παροχή αναβολής στους πελάτες δεν συνιστάται καθόλου. Ταυτόχρονα, είναι πολύ δύσκολο να εκτιμηθεί το αποδεκτό επίπεδο των απαιτήσεων με βάση τον δείκτη, καθώς δεν σχετίζεται άμεσα με το ύψος των ίδιων των απαιτήσεων.

Για τους σκοπούς της διαχείρισης του επιπέδου των απαιτήσεων χρησιμοποιείται ένας σχετικός δείκτης του ΚΕΔΖ, ο οποίος κατά την έννοια του μοιάζει πολύ με τους δείκτες κερδοφορίας.

Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας που καθορίζει το επίπεδο των εισπρακτέων λογαριασμών είναι τα έντυπα πληρωμής που χρησιμοποιεί η εταιρεία σε σχέση με διακανονισμούς με πελάτες. Υπάρχουν οι παρακάτω τρόποι πληρωμής:

– διακανονισμοί με εντάλματα πληρωμής·
– διακανονισμοί βάσει πιστωτικής επιστολής·
– πληρωμές με επιταγές·
– διακανονισμοί για είσπραξη (αιτήσεις πληρωμής ή εντολές είσπραξης)·
– διακανονισμοί με αμοιβαίο συμψηφισμό απαιτήσεων·
- διακανονισμοί με λογαριασμούς.

Οι τέσσερις πρώτες μορφές είναι τύποι πληρωμών χωρίς μετρητά και η χρήση τους στη Ρωσική Ομοσπονδία ρυθμίζεται από τους Κανονισμούς σχετικά με τους κανόνες μεταφοράς κεφαλαίων, που εγκρίθηκαν από την Τράπεζα της Ρωσίας στις 19 Ιουνίου 2012 Αρ. 383-P. Οι πληρωμές διακανονισμού διέπονται από τις γενικές διατάξεις του αστικού δικαίου. Η κυκλοφορία των συναλλαγματικών ρυθμίζεται από τον ομοσπονδιακό νόμο αριθ. 48-FZ της 11ης Μαρτίου 1997 «Περί γραμματίων και συναλλαγματικών».

Οι πληρωμές χωρίς μετρητά, ανεξάρτητα από τη μορφή εφαρμογής τους, δεν έχουν σημαντική επίπτωση στο επίπεδο των απαιτήσεων. Η διαφορά μεταξύ τους έγκειται στην τεχνική υπολογισμού, λόγω της οποίας αλλάζει η ταχύτητα των υπολογισμών για διαφορετικές μορφές. Το γεγονός αυτό επηρεάζει την ταχύτητα του κύκλου εργασιών των απαιτήσεων, αλλά με μεγάλες αναβολές μια τέτοια επίδραση είναι αμελητέα (για παράδειγμα, η επιτάχυνση των διακανονισμών μιας ημέρας δεν μπορεί να ληφθεί υπόψη, υπό την προϋπόθεση ότι ο πωλητής παρέχει στον αγοραστή τρίμηνη αναβολή).

Ο διακανονισμός μέσω συμψηφισμών οδηγεί σε σημαντική μείωση του επιπέδου των εισπρακτέων λογαριασμών, αφού σε αυτή την περίπτωση επέρχεται αμοιβαία αποζημίωση πληρωτέων και εισπρακτέων λογαριασμών. Ωστόσο, αυτός ο τρόπος πληρωμής μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο σε περιορισμένο αριθμό περιπτώσεων (πρέπει να υπάρχουν αμοιβαίες υποχρεώσεις των αντισυμβαλλομένων μεταξύ τους).

Οι πληρωμές λογαριασμών έχουν επίσης σημαντικό αντίκτυπο στο επίπεδο των εισπρακτέων λογαριασμών λόγω του γεγονότος ότι λαμβάνονται υπόψη από τον οργανισμό ως βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις (στην περίπτωση αυτή δεν θεωρούμε λογαριασμούς που εκδίδονται για μεγάλες περιόδους). Έτσι, τυπικά, σύμφωνα με λογιστικά στοιχεία, μειώνεται το επίπεδο των εισπρακτέων λογαριασμών. Ωστόσο, σε αντίθεση με τους συμψηφισμούς, η μείωση δεν προκύπτει λόγω μείωσης του ποσού της οφειλής προς την εταιρεία από τρίτους, αλλά λόγω της «μεταμφίεσης» αυτής της οφειλής με άλλο λογιστικό στοιχείο. Έτσι, κατά τη διενέργεια διακανονισμών λογαριασμών, η ανάλυση των εισπρακτέων λογαριασμών πρέπει απαραίτητα να πραγματοποιείται λαμβάνοντας υπόψη το χρέος των λογαριασμών, διαφορετικά το ποσό του πραγματικού χρέους των αγοραστών θα υποτιμηθεί.

Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η πηγή των εισπρακτέων λογαριασμών είναι εμπορική πίστωση. Επομένως, ένα από τα πιο σημαντικά καθήκοντα του συστήματος διαχείρισης εισπρακτέων λογαριασμών είναι ο καθορισμός του μέγιστου επιτρεπόμενου ποσού ενός εμπορικού δανείου. Αυτή η τιμή καθορίζεται με τον καθορισμό μιας ποσόστωσης για το ποσό των απαιτήσεων (υπολογιζόμενο με οποιονδήποτε βολικό τρόπο, για παράδειγμα, με βάση το μέγιστο επιτρεπόμενο μερίδιο των απαιτήσεων στη δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού ή με άλλο τρόπο). Στη συνέχεια, η προγραμματισμένη αξία ενός εμπορικού δανείου μπορεί να υπολογιστεί σύμφωνα με το ακόλουθο σχήμα.

1. Καθορισμός του αποδεκτού εύρους αγοραστών στους οποίους μπορεί να χορηγηθεί αναβολή πληρωμής (λαμβάνοντας υπόψη, ιδίως, το επίπεδο κινδύνου) και τον απαιτούμενο όγκο πίστωσης.
2. Προσδιορισμός του απαιτούμενου ποσού των οικονομικών πόρων που επενδύονται σε εισπρακτέους λογαριασμούς για την εξασφάλιση εμπορικού δανείου. Κατά τον υπολογισμό αυτού του ποσού, συνιστάται να λάβετε υπόψη:
- – προγραμματισμένοι όγκοι πωλήσεων προϊόντων με πίστωση·
- – μέση περίοδος χορήγησης αναβαλλόμενης πληρωμής·
- – τη μέση περίοδο καθυστερήσεων πληρωμών με βάση τα αποτελέσματα της ανάλυσης των εισπρακτέων λογαριασμών σε προηγούμενες περιόδους·
- – η αναλογία κόστους και τιμής προϊόντων που πωλούνται με πίστωση.

Ο υπολογισμός του απαιτούμενου ποσού των χρηματοοικονομικών πόρων που επενδύονται σε εισπρακτέους λογαριασμούς μπορεί να γίνει χρησιμοποιώντας τον ακόλουθο τύπο:

(5.11)

όπου ORK είναι ο προγραμματισμένος όγκος πωλήσεων προϊόντων με πίστωση.

3. Ανάλυση του παραδεκτού του εκτιμώμενου επιπέδου των απαιτήσεων που ελήφθη στο προηγούμενο στάδιο με χρήση του τύπου 5.11. Εάν οι οικονομικές δυνατότητες της εταιρείας δεν επιτρέπουν την πλήρη επένδυση του εκτιμώμενου ποσού, τότε είναι απαραίτητο να αλλάξουν είτε οι όροι πίστωσης είτε ο προγραμματισμένος όγκος πωλήσεων προϊόντων με πίστωση (ή και οι δύο αρχικοί παράγοντες μαζί).

Το πιθανό ποσό ενός εμπορικού δανείου μπορεί να επεκταθεί με τη χρήση μηχανισμού εκπτώσεις Η έκπτωση είναι μία από τις βασικές προϋποθέσεις για τη χορήγηση αναβολής πληρωμής. Σκοπός του:

1) μείωση του χρηματοοικονομικού κινδύνου με μείωση της περιόδου αναβολής.
2) επιτάχυνση του κύκλου εργασιών των εισπρακτέων λογαριασμών.

Το μειονέκτημα του μηχανισμού έκπτωσης είναι η μείωση των κερδών λόγω μείωσης της τιμής πώλησης κατά το ποσό της παρεχόμενης έκπτωσης. Έτσι, το κύριο καθήκον της διαχείρισης των απαιτήσεων μέσω του μηχανισμού προεξόφλησης είναι να βρεθεί ένας εύλογος συμβιβασμός μεταξύ της επιθυμίας λήψης ενός δεδομένου κέρδους και της επιθυμίας είσπραξης απαιτήσεων το συντομότερο δυνατό (προκειμένου να μειωθεί το επίπεδο χρηματοοικονομικού κινδύνου).

Υπάρχουν δύο βασικοί τύποι εκπτώσεων:

1) σταθερό - το μέγεθος της έκπτωσης και ο αντίστοιχος χρόνος πληρωμής καθορίζονται σαφώς (για παράδειγμα, όταν πληρώνετε ένα μήνα νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα, η έκπτωση θα είναι 5% ή όταν πληρώνετε εντός επτά ημερών από την αγορά, παρέχεται έκπτωση 10% παρέχεται)·
2) κυμαινόμενη - προσδιορίζεται η σχέση μεταξύ της περιόδου αναβολής και του ποσού της έκπτωσης, επομένως η έκπτωση αλλάζει καθημερινά στο εύρος από μηδέν (πληρωμή εντός της περιόδου που καθορίζεται από τη σύμβαση) στη μέγιστη αξία (πληρωμή κατά τη στιγμή της αγοράς ή αμέσως μετά από αυτό)? Αυτή η μέθοδος είναι πιο περίπλοκη στους υπολογισμούς και χρησιμοποιείται σε περιπτώσεις όπου είναι οικονομικά εφικτό να «παλέψει» για κάθε ημέρα μείωσης της περιόδου αναβολής.

Η προγραμματισμένη αξία ενός εμπορικού δανείου υπό τους όρους παροχής εκπτώσεων προσδιορίζεται με τον ίδιο τρόπο όπως φαίνεται προηγουμένως, αλλά κατά τον υπολογισμό του δείκτη Invd, η μέση διάρκεια της μείωσης της περιόδου αναβολής και το μέσο επίπεδο μείωσης της τιμής λόγω της εφαρμογής λαμβάνεται υπόψη η έκπτωση.

Μία από τις σημαντικές μεθόδους διαχείρισης των απαιτήσεων είναι η αναχρηματοδότηση, δηλ. ταχεία μεταφορά των απαιτήσεων σε υψηλής ρευστότητας μορφές κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων - μετρητά και βραχυπρόθεσμους τίτλους υψηλής ρευστότητας (για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την αναχρηματοδότηση, βλέπε παράγραφο 8.2).

Σημαντικό στοιχείο του συστήματος διαχείρισης εισπρακτέων είναι οι προβλέψεις για επισφαλείς και επισφαλείς απαιτήσεις, οι οποίες αντιπροσωπεύουν έναν εσωτερικό τρόπο ασφάλισης των κινδύνων μη πληρωμής των απαιτήσεων. Για να δικαιολογηθεί το ποσό του αποθεματικού, πραγματοποιείται ανάλυση του μεγέθους και της σύνθεσης του προβληματικού χρέους, το οποίο θα πρέπει να χωριστεί σε δύο κατηγορίες:

1) επισφαλές χρέος – χαρακτηρίζεται από υψηλό και εξαιρετικά υψηλό (αλλά όχι 100%) κίνδυνο μη αποπληρωμής του χρέους: για παράδειγμα, ο αγοραστής-οφειλέτης έχει προσωρινά προβλήματα με τη φερεγγυότητα και αυτή τη στιγμή δεν είναι σαφές εάν θα μπορέσει να λύσει αυτά τα προβλήματα ή θα κηρυχθεί σε πτώχευση.
2) επισφαλές χρέος - ο κίνδυνος μη είσπραξης τείνει στο 100%: για παράδειγμα, ο οφειλέτης έχει «εξαφανιστεί» (άλλαξε τη νόμιμη διεύθυνση και τα τραπεζικά του στοιχεία και η εταιρεία δεν έχει πληροφορίες σχετικά με το πού να τον αναζητήσει) ή ο οφειλέτης δεν έχει χρήματα και δεν το περιμένει - η διαδικασία πτώχευσης βρίσκεται σε εξέλιξη .

Οι προβλέψεις για επισφαλείς και επισφαλείς απαιτήσεις έχουν συνήθως τη μορφή ειδικού ταμείου (ή συστήματος τέτοιων κεφαλαίων, για παράδειγμα, στον τραπεζικό τομέα), στο οποίο γίνονται περιοδικές παρακρατήσεις από τα κέρδη της εταιρείας με βάση τα αποτελέσματα της απογραφής των απαιτήσεων. Το μειονέκτημα της δημιουργίας ενός τέτοιου αποθεματικού είναι η μείωση του κέρδους κατά το ποσό των αντίστοιχων κρατήσεων. Ωστόσο, το πλεονέκτημα είναι ότι οι ζημίες με τη μορφή ανείσπρακτου χρέους διαγράφονται σε βάρος του αποθεματικού, χωρίς να επηρεάζονται τα κέρδη της εταιρείας. Ως αποτέλεσμα, η εταιρεία έχει σταθερά (αν και χαμηλότερα) κέρδη που δεν υπόκεινται σε διακυμάνσεις λόγω ζημιών από ανείσπρακτα χρέη.

Η πιο χρονοβόρα πτυχή στο γενικό σχήμα για τον καθορισμό του ποσού του αποθεματικού είναι ο καθορισμός του μεριδίου των μειώσεων στο αποθεματικό για κάθε κατηγορία προβληματικού χρέους. Αυτό το πρόβλημα μπορεί να λυθεί με διάφορους τρόπους, συμπεριλαμβανομένης της κατασκευής μαθηματικών μοντέλων. Ωστόσο, εάν είναι δυνατόν, το μερίδιο των μειώσεων καθορίζεται βάσει ανάλυσης δεδομένων από προηγούμενες περιόδους. Για παράδειγμα, εάν κατά μέσο όρο για τα προηγούμενα έτη είναι γνωστό ότι για επισφαλείς οφειλές ληξιπρόθεσμες από 30 έως 60 ημέρες, το 10% διαγράφηκε στη συνέχεια ως ζημία, τότε το μερίδιο των κρατήσεων στο αποθεματικό για αυτήν την κατηγορία θα πρέπει να είναι 10% του αποθεματική αξία του χρέους.

Στην περίπτωση αυτή το κόστος συμβολίζει έξοδα, δηλ. εξερχόμενες ταμειακές ροές της εταιρείας, και η τιμή είναι εισόδημα, δηλ. εισερχόμενες ταμειακές ροές. Έτσι, ο λόγος τιμής-κόστους μπορεί γενικά να ερμηνευθεί ως ο λόγος των εισερχόμενων και εξερχόμενων ταμειακών ροών. Γενικά, κατά τη διαχείριση των εισπρακτέων λογαριασμών, είναι σημαντικό να θυμάστε ότι δεν είναι τίποτα άλλο από μια μεταφορά μέρους των εισερχόμενων ταμειακών ροών στο μέλλον.

Οικονομική διαχείριση: σχολικό βιβλίο / E. I. Shokhin [κ.λπ.].

Εάν παρέχεται έκπτωση σε πελάτες, οι απώλειες λόγω της έκπτωσης πρέπει να λαμβάνονται υπόψη στον τύπο 5.9.

Και η ίδια η περίοδος αναβολής «χωρίς έκπτωση» είναι, για παράδειγμα, αρκετοί μήνες.

5. Χαρακτηριστικά των συνιστωσών της μακροπρόθεσμης χρηματοοικονομικής πολιτικής.

16. Κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και βασικές αρχές διαχείρισής τους.

6. Μέθοδοι διαχείρισης ταμειακών ροών επιχείρησης.

7. Χρηματοοικονομικός σχεδιασμός σε μια επιχείρηση: αρχές, περιεχόμενο, στόχοι, στόχοι.

8. Χρηματοοικονομική πρόβλεψη, ουσία, στοιχεία του κύκλου πρόβλεψης, μέθοδοι εφαρμογής του.

14. Προϋπολογισμός ταμειακών ροών. Περιεχόμενα και στάδια σύνταξης.

15. Factoring και forfeiting: περιεχόμενο και χαρακτηριστικά εκδήλωσης στις σύγχρονες συνθήκες.

17. Διαχείριση αποθεμάτων.

18. Εκτίμηση του κόστους παραγωγής ως βάση για τον καθορισμό των τιμών για προϊόντα και υπηρεσίες.

19. Τιμολογιακή πολιτική μιας επιχείρησης: καθορισμός στόχων, επιλογή μοντέλου τιμολογιακής πολιτικής.

20. Η δομή της αγοράς και ο αντίκτυπός της στην τιμολογιακή πολιτική της επιχείρησης.

21. Στρατηγική τιμολόγησης και τακτική της επιχείρησης. Τύποι στρατηγικών τιμολόγησης.

22. Χαρακτηριστικά της τιμολογιακής πολιτικής μιας επιχείρησης σε συνθήκες πληθωρισμού.

23. Διαχείριση χαρτοφυλακίου προϊόντων.

24. Factoring και εμπορικός δανεισμός σε οργανισμούς.

25. Η σχέση βραχυπρόθεσμης και μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης. Επιλογή της βέλτιστης στρατηγικής χρηματοδότησης κεφαλαίου κίνησης.

26. Διαχείριση πληρωτέων λογαριασμών.

27. Μικτό, μέσο και οριακό κόστος.

28. Η θέση της οικονομικής πολιτικής στην οικονομική διαχείριση ενός οργανισμού.

30. Χαρακτηριστικά των κύριων μεθόδων διαχείρισης εισπρακτέων λογαριασμών.

31. Χαρακτηριστικά των κύριων στοιχείων της μακροπρόθεσμης οικονομικής πολιτικής της επιχείρησης.

32. Ανάλυση δεικτών κύκλου εργασιών απαιτήσεων και κεφαλαίων σε διακανονισμούς.

33. Η επίδραση των εντύπων πληρωμής στο επίπεδο των εισπρακτέων λογαριασμών.

34. Είδη εισπρακτέων λογαριασμών. Το επίπεδό του και οι παράγοντες που το καθορίζουν.

35. Αποτελεσματική διαχείριση αποθεμάτων ως παράγοντας αύξησης των κερδών.

36. Προσδιορισμός του ορίου κερδοφορίας και οικονομικής ευρωστίας της επιχείρησης.

37. Λειτουργική μόχλευση και υπολογισμός της ισχύος της επίδρασής της στα κέρδη.

38. Μέθοδοι βελτιστοποίησης της αξίας του κόστους παραγωγής.

39. Προσδιορισμός του κρίσιμου σημείου παραγωγής. Η σημασία του για τη λήψη διοικητικών αποφάσεων.

40. Στόχοι, στόχοι και αρχές επιχειρησιακής ανάλυσης στη διαχείριση τρέχοντος κόστους.

41. Στόχοι και μέθοδοι προγραμματισμού κόστους παραγωγής και πώλησης προϊόντων.

49. Περιεχόμενα των οικονομικών προϋπολογισμών της επιχείρησης.

42. Ταξινόμηση δαπανών για σκοπούς οικονομικής διαχείρισης.

48. Πάγια και μεταβλητά κόστη. Μέθοδοι διαφοροποίησής τους.

43. Μέθοδοι μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης.

47. Αυτοχρηματοδότηση και δημοσιονομική χρηματοδότηση επιχειρηματικών φορέων.

44. Προϋπολογισμός σε επιχείρηση. Τύποι προϋπολογισμών.

45. Η σημασία του ορίου κερδοφορίας και του περιθωρίου οικονομικής ισχύος για τη λήψη διοικητικών αποφάσεων.

50. Λειτουργικός και οικονομικός κύκλος επιχείρησης.

51. Κεφάλαιο κίνησης: έννοια, ουσία, κυκλοφορία. Η έννοια του καθαρού κεφαλαίου κίνησης.

58. Σύνθεση κόστους παραγωγής και πώλησης προϊόντων και των ειδών τους.

52 Μοντέλα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης.

56. Κέντρα ευθύνης: τύποι και θέση στο σύστημα προϋπολογισμού επιχειρήσεων.

57. Οι κύριοι τύποι προϋπολογισμών που χρησιμοποιούνται στις επιχειρήσεις.

60. Χαρακτηριστικά ταξινόμησης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και περιεχόμενό τους.

53. Η επίδραση της χρηματοοικονομικής μόχλευσης και οι παράγοντες που επηρεάζουν την ισχύ της επίδρασής της.

54. Αποτελεσματικές προϋποθέσεις για την προσέλκυση δανείων.

55. Δανεισμένα κεφάλαια μιας επιχείρησης, η ταξινόμηση και η επίδρασή τους στην τιμή του κεφαλαίου μιας επιχείρησης.

46. Πολιτική κατάταξης της επιχείρησης.

34. Είδη εισπρακτέων λογαριασμών. Το επίπεδό του και οι παράγοντες που το καθορίζουν.

Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί περιλαμβάνουν:

Το χρέος των αγοραστών προς τον οργανισμό για προϊόντα που παρέχονται αλλά δεν έχουν πληρωθεί,

Οφειλές επί απαιτήσεων ή αμφισβητούμενων οφειλών σε περίπτωση παράβασης συμβατικών υποχρεώσεων και εμφάνισης αγωγής.

Χρέος υπόλογων προσώπων κατά τη λήψη κεφαλαίων σε λογαριασμό για επαγγελματικά ταξίδια και άλλους σκοπούς.

Χρέος φορολογικών αρχών σε επιχείρηση σε περίπτωση υπερπληρωμής φόρων και πληρωμών στον προϋπολογισμό και άλλων ειδών.

Από την άποψη της επιστροφής του κόστους των παραδοθέντων προϊόντων, η πώληση μπορεί να πραγματοποιηθεί χρησιμοποιώντας μία από τις τρεις μεθόδους:

1) προπληρωμή?

2) πληρωμή σε μετρητά.

3) πληρωμή με αναβολή πληρωμής, που πραγματοποιείται με τη μορφή πληρωμών χωρίς μετρητά, οι κύριες μορφές των οποίων είναι η εντολή πληρωμής, η αίτηση πληρωμής, η πίστωση, οι πληρωμές είσπραξης και ο έλεγχος διακανονισμού.

Το τελευταίο σχήμα είναι το πιο μειονεκτική για τον πωλητή, αφού πρέπει να πιστώσει τον αγοραστή, αλλά είναι το κύριο στο σύστημα πληρωμών για τα παραδοτέα προϊόντα. Κατά την πληρωμή με αναβολή πληρωμής, οι απαιτήσεις για συναλλαγές εμπορευμάτων προκύπτουν ως φυσικό στοιχείο του γενικά αποδεκτού συστήματος πληρωμών.

35. Αποτελεσματική διαχείριση αποθεμάτων ως παράγοντας αύξησης των κερδών.

Η επιτυχημένη διαχείριση αποθεμάτων σάς επιτρέπει να μειώσετε τη διάρκεια της παραγωγής και ολόκληρο τον κύκλο λειτουργίας, να μειώσετε το τρέχον κόστος αποθήκευσής τους και να απελευθερώσετε μέρος των οικονομικών πόρων από τον τρέχοντα οικονομικό κύκλο εργασιών, επανεπενδύοντάς τους σε άλλα περιουσιακά στοιχεία. Το μοντέλο των οικονομικά δικαιολογημένων αναγκών βοηθά στον υπολογισμό του βέλτιστου επιπέδου παραγγελίας, το οποίο θα δώσει το ελάχιστο ετήσιο κόστος αποθήκευσης αποθέματος και το κόστος εκπλήρωσης της παραγγελίας, για έναν δεδομένο όγκο παραγωγής. Η βέλτιστη ποσότητα παραγγελίας είναι ένας εύλογος συμβιβασμός μεταξύ του κόστους αποθήκευσης και του κόστους εκπλήρωσης της παραγγελίας Q = όπου D είναι η ετήσια ζήτηση, Q είναι ο όγκος παραγγελιών. S – κόστος παραγγελίας Μπορεί επίσης να καθορίσει το βέλτιστο μέγεθος παρτίδας των κατασκευασμένων προϊόντων και το βέλτιστο μέσο μέγεθος αποθέματος τελικών προϊόντων. Η μέθοδος A-B-C σάς επιτρέπει να ελέγχετε αποτελεσματικά την κίνηση του αποθέματος. Αυτή η μέθοδος ταξινομεί το απόθεμα σύμφωνα με έναν συγκεκριμένο δείκτη σημασίας, χρησιμοποιώντας τρεις κατηγορίες ειδών: A (πολύ σημαντικά), B (στοιχεία μέτριας σημασίας), C (λιγότερο σημαντικά). Ωστόσο, ο πραγματικός αριθμός των κατηγοριών ποικίλλει από εταιρεία σε εταιρεία, ανάλογα με το επίπεδο λεπτομέρειας που επιλέγεται και την επεξεργασία των δραστηριοτήτων διαχείρισης αποθεμάτων. Χρησιμοποιώντας τρεις κατηγορίες, η κατηγορία Α αντιπροσωπεύει το 10% έως 20% των συνολικών ειδών κατ' όγκο και το 60% έως 70% κατά τιμή. Στο άλλο άκρο της σημασίας, τα είδη κατηγορίας C μπορούν να αντιπροσωπεύουν έως και το 60% του όγκου αποθήκευσης και μόνο περίπου το 10%-15% της τιμής. Τα αποθέματα της ομάδας Α θα πρέπει να ελέγχονται προσεκτικά και οι ποσότητες τους να διατηρούνται σε σχετικά χαμηλό επίπεδο.

Στο παραπάνω παράδειγμα, έγινε η υπόθεση ότι οι πωλήσεις και των δύο εταιρειών είναι ίδιες. Αλλά αυτή η υπόθεση είναι αβάσιμη. Η εταιρεία Β μπορεί να έχει πολύ υψηλότερα έσοδα από την εταιρεία Α, καθώς είναι πιο ελκυστικός επιχειρηματικός εταίρος για τους πελάτες λόγω των φιλελεύθερων συνθηκών πωλήσεων. Ως αποτέλεσμα, το καθαρό κέρδος μπορεί να είναι υψηλότερο, κάτι που σίγουρα θα επηρεάσει την απόδοση των ιδίων κεφαλαίων. Ταυτόχρονα, τα επισφαλή χρέη μπορούν να επιφέρουν πρόσθετο κόστος στην επιχείρηση Β και να προκαλέσουν μείωση των καθαρών κερδών. Ως αποτέλεσμα, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων μπορεί να μειωθεί.

Αυτοί οι αντικρουόμενοι παράγοντες καθιστούν πιο δύσκολη την αξιολόγηση της κατάστασης. Ωστόσο, καθοριστικός παράγοντας είναι οι πωλήσεις, οι οποίες, υπό πιο γενναιόδωρους όρους αποστολής αγαθών, αυξάνονται ταχύτερα από το κόστος είσπραξης, τις επισφαλείς απαιτήσεις και το κόστος ευκαιρίας από πιθανές επενδυτικές αποφάσεις.

Για να καθορίσουν το καλύτερο επίπεδο εισπρακτέων λογαριασμών, οι οικονομικοί διαχειριστές αναπτύσσουν την πιστωτική πολιτική της εταιρείας.

Πιστωτική πολιτική

Οι εισπρακτέοι λογαριασμοί προκύπτουν επειδή οι αγοραστές εκμεταλλεύονται πιστωτικούς όρουςπροσφέρεται από την πωλούσα εταιρεία. Αυτοί οι όροι περιλαμβάνουν εκπτώσεις για πελάτες που πληρώνουν τους λογαριασμούς πιο γρήγορα, καθώς και μια μέγιστη περίοδο πίστωσης που οι πελάτες πρέπει να πληρώσουν τους λογαριασμούς τους χωρίς έκπτωση. Για παράδειγμα, οι όροι πώλησης μπορεί να είναι " 2/10 καθαρά 30",που σημαίνει: οι πελάτες μπορούν να λάβουν έκπτωση 2% εάν πληρώσουν τις πρώτες 10 ημέρες αντί για τις συνηθισμένες 30 ημέρες. Ορισμένες εταιρείες παρέχουν αναβολή πληρωμής χωρίς να προσφέρουν εκπτώσεις.

Οι πελάτες λαμβάνουν δάνειο από την εταιρεία εάν πληρούν τις απαιτήσεις ενός πιστωτικού προτύπου με βάση μια σειρά κριτηρίων. Συνολικά, οι όροι πίστωσης και τα πιστωτικά πρότυπα ανέρχονται σε πιστωτική πολιτική.

Μια εταιρεία που θέλει να αλλάξει το επίπεδο των εισπρακτέων λογαριασμών το επιτυγχάνει αλλάζοντας την πιστωτική της πολιτική. Η αποδυνάμωση της πιστωτικής πολιτικής μέσω της εισαγωγής πιο φιλελεύθερων πιστωτικών προτύπων ή της αύξησης της πιστωτικής περιόδου οδηγεί σε αύξηση των απαιτήσεων. Η αυστηρότερη πιστωτική πολιτική με την εισαγωγή αυστηρότερων πιστωτικών προτύπων ή τη συντόμευση της περιόδου πίστωσης οδηγεί σε μείωση των εισπρακτέων λογαριασμών.

Το ποσοστό έκπτωσης ή η διάρκεια μπορεί επίσης να αλλάξει. Ως αποτέλεσμα, οι εισπρακτέοι λογαριασμοί είτε θα μειωθούν είτε θα αυξηθούν, ανάλογα με το πώς ανταποκρίνονται οι πελάτες στις μεταβαλλόμενες συνθήκες. Ο αντίκτυπος της αυστηρότερης πιστωτικής πολιτικής στους εισπρακτέους λογαριασμούς φαίνεται στον Πίνακα 4.2.

Πίνακας 4.2

Τα αποτελέσματα της περιορισμένης πιστωτικής πολιτικής της εταιρείας

Δράσεις της εταιρείας	Επιπτώσεις στους εισπρακτέους λογαριασμούς
Αυστηρότερα πρότυπα για τη λήψη δανείου	Λιγότεροι πελάτες λαμβάνουν αναβολή πληρωμής. οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μειώνονται.
Μείωση της διάρκειας του δανείου	Οι λογαριασμοί πληρώνονται πιο γρήγορα. οι εισπρακτέοι λογαριασμοί μειώνονται
Μείωση του ποσοστού έκπτωσης	Ο αριθμός των πελατών μειώνεται. Ορισμένοι πελάτες που απολάμβαναν σημαντικές εκπτώσεις θα σταματήσουν να τις χρησιμοποιούν. Ο αντίκτυπος που προκύπτει στους εισπρακτέους λογαριασμούς εξαρτάται από το ποιος είναι μεγαλύτερος: η απώλεια πωλήσεων λόγω απώλειας ορισμένων πελατών από την εταιρεία ή το πρόσθετο ποσό που προέρχεται από πελάτες που επωφελήθηκαν από χαμηλότερο επίπεδο εκπτώσεων που ήταν λιγότερο ωφέλιμο για αυτούς
Μείωση της περιόδου εκπτώσεων	Παρόμοια με την προηγούμενη: ορισμένοι πελάτες θα χαθούν για την εταιρεία και κάποιοι θα επωφεληθούν από την έκπτωση, αλλά θα πληρώσουν νωρίτερα. Η επακόλουθη επίδραση στους εισπρακτέους λογαριασμούς είναι αβέβαιη

Για να βρεθεί το βέλτιστο επίπεδο εισπρακτέων λογαριασμών, είναι απαραίτητο να λυθούν ορισμένα προβλήματα:

Ανάπτυξη οικονομικών εγγράφων προβλέψεων για κάθε επιλογή πιστωτικής πολιτικής·

με βάση αυτά τα έγγραφα, εκτιμήστε τις αυξητικές ταμειακές ροές για κάθε επιλογή και συγκρίνετε τις με τους δείκτες της τρέχουσας πολιτικής που ακολουθεί η εταιρεία.

Για να κατανοήσουμε καλύτερα τη διαδικασία επιλογής πιστωτικής πολιτικής, ας δούμε ένα παράδειγμα.

Ας υποθέσουμε ότι η εταιρεία "Flagman" πουλά τα προϊόντα της με τους όρους " 2/10 καθαρά 30".Ο αναπληρωτής διευθυντής μάρκετινγκ πιστεύει ότι αυτοί οι όροι πρέπει να αντικατασταθούν με " 2/10 καθαρά 40".Θεωρεί ότι ως αποτέλεσμα αυτής της αντικατάστασης, οι πωλήσεις θα αυξηθούν κατά 10% και οι επισφάλειες θα αυξηθούν ελαφρώς. Πρέπει η εταιρεία να αλλάξει την πιστωτική της πολιτική;

Για να απλοποιήσουμε τους υπολογισμούς, εισάγουμε πρόσθετες υποθέσεις:

1. Ο αναπληρωτής διευθυντής έχει δίκιο για την αύξηση των πωλήσεων κατά 10% με τη νέα πιστωτική πολιτική.

2. Το κόστος πωληθέντων αγαθών και τα άλλα λειτουργικά έξοδα που απεικονίζονται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων, καθώς και όλα τα τρέχοντα περιουσιακά στοιχεία του ισολογισμού, θα μεταβάλλονται σε ευθεία αναλογία με τη μεταβολή των πωλήσεων, δηλ. θα αυξηθεί κατά 10%.

3. Η εταιρεία πραγματοποιεί όλες τις πωλήσεις επί πιστώσει.

Η ανάλυση των πληροφοριών των προηγούμενων ετών έδειξε:

Το 45% των πελατών επωφελήθηκαν από τις εκπτώσεις πληρώνοντας λογαριασμούς εντός των πρώτων 10 ημερών.

Το 53% των πελατών αρνήθηκε τις εκπτώσεις, πληρώνοντας λογαριασμούς μετά από 30 ημέρες κατά μέσο όρο.

Το υπόλοιπο 2% των πελατών πλήρωσε τους λογαριασμούς του κατά μέσο όρο σε 100 ημέρες Στην πραγματικότητα, οι περισσότεροι από αυτούς τους πελάτες δεν θα πληρώσουν ποτέ τους λογαριασμούς τους, δημιουργώντας έτσι επισφαλή χρέη.

Ο Αναπληρωτής Διευθυντής προτείνει ότι με την εισαγωγή νέων όρων στην πιστωτική πολιτική της εταιρείας, η κατάσταση μπορεί να αλλάξει ως εξής:

Το 45% των πελατών θα εξακολουθήσει να απολαμβάνει την έκπτωση και να πληρώσει τους λογαριασμούς του εντός των πρώτων 10 ημερών.

Το 52% των πελατών θα επωφεληθούν από μια αναβολή πληρωμής 40 ημερών.

Το 3% των πελατών θα πληρώσει τους λογαριασμούς του σε 100 ημέρες.

Ας υπολογίσουμε τη μέση περίοδο είσπραξης για δύο επιλογές πιστωτικής πολιτικής:

υπάρχουσα επιλογή:

Τσυμπ. = (0,45 x 10 ημέρες) + (0,53 x 30 ημέρες) + (0,02 x 100 ημέρες) = 22,4 ημέρες;

προτείνεται επιλογή:

Τ inc = (0,45 x 10 ημέρες) + (0,52 x 40 ημέρες) + (0,03 x 100 ημέρες) = 28,3 ημέρες.

Αναλύοντας τις πληροφορίες που παρέχονται, διαπιστώνουμε ότι σύμφωνα με την τρέχουσα πιστωτική πολιτική, τα έξοδα για επισφαλείς απαιτήσεις ανέρχονται στο 2% των πωλήσεων. στη νέα πιστωτική πολιτική θα αυξηθούν στο 3% των πωλήσεων.

Ο οικονομικός διευθυντής της εταιρείας παρέχει τις ακόλουθες πληροφορίες:

Η αύξηση του κυκλοφορούντος ενεργητικού που προκαλείται από τις αυξημένες πωλήσεις με την εισαγωγή μιας νέας πιστωτικής πολιτικής μπορεί να επιτευχθεί με την προσέλκυση βραχυπρόθεσμου δανείου ύψους 6%.

η εταιρεία πληρώνει φόρο εισοδήματος με συντελεστή 40%.

το μέσο σταθμισμένο κόστος κεφαλαίου της επιχείρησης είναι 10%.

Το επιτόκιο στις πηγές μακροπρόθεσμου χρέους είναι 8%.

Θα αξιολογήσουμε τη σκοπιμότητα αλλαγής της πιστωτικής πολιτικής σταδιακά.

Πρώτο στάδιο.Ανάπτυξη οικονομικών εγγράφων προβλέψεων, συμπεριλαμβανομένου του ισολογισμού και του λογαριασμού αποτελεσμάτων χρήσης.

Οι πίνακες 4.3 και 4.4 παρουσιάζουν έγγραφα προβλέψεων για δύο επιλογές για την πιστωτική πολιτική της εταιρείας Flagman.

Πίνακας 4.3

Ισολογισμός στο τέλος του προβλεπόμενου έτους, χιλιάδες ρούβλια.

Στοιχεία ισολογισμού	Υπάρχουσα επιλογή	Προτεινόμενη επιλογή	Σημειώσεις
Πάγιο ενεργητικό Κυκλοφορούν ενεργητικό: εισπρακτέους λογαριασμούς			Καμία αλλαγή Βλέπε σημείωση 1

Καθαρή αξία: μετοχικό κεφάλαιο πρόσθετο κεφάλαιο παρακρατημένα κέρδη Υποχρεώσεις: μακροπρόθεσμος βραχυπρόθεσμα Ανάγκη για πρόσθετη χρηματοδότηση			Καμία αλλαγή Καμία αλλαγή Ανάπτυξη 1500 χιλιάδες ρούβλια. Καμία αλλαγή Βλέπε σημειώσεις 2, 3

Σημειώσεις:

Εισπρακτέοι λογαριασμοί = · Τ Inc.

για την υπάρχουσα επιλογή: =12.380 χιλιάδες ρούβλια.

για την προτεινόμενη επιλογή: =17.205 χιλιάδες ρούβλια.

9.352 χιλιάδες RUB - αυτή είναι η ανάγκη για πρόσθετες πηγές χρηματοδότησης, υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ της αξίας των περιουσιακών στοιχείων (205.630) και του ποσού των ιδίων κεφαλαίων και των υποχρεώσεων (196.278). Απαιτείται πρόσθετη χρηματοδότηση για την παροχή της αύξησης του ενεργητικού που απαιτείται για τη στήριξη της νέας πιστωτικής πολιτικής.

Εάν 9.352 χιλιάδες ρούβλια. που σχεδιάζεται να προσελκύσει από το εξωτερικό, η εταιρεία θα πληρώσει τόκους με τη μορφή κόστους χρηματοδότησης, το οποίο πρέπει να αντικατοπτρίζεται στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων. Θα μειώσουν τα καθαρά και εις νέον κέρδη, τα οποία με τη σειρά τους θα απαιτήσουν αλλαγές στον ισολογισμό, και ως εκ τούτου αλλαγές στην ανάγκη για πρόσθετη χρηματοδότηση. Εάν το πρόβλημα επιλυθεί με χρήση υπολογιστικών φύλλων, τα οικονομικά έγγραφα ενδέχεται να τροποποιηθούν πολλές φορές έως ότου το πρόσθετο κόστος των τόκων γίνει αμελητέο.

Πίνακας 4.4

Έκθεση πρόβλεψης κερδών και ζημιών για το έτος, χιλιάδες ρούβλια.

Δεύτερο στάδιο.Υπολογισμός ταμειακής αύξησης.

Σε αυτό το στάδιο, είναι απαραίτητο να προσδιοριστούν οι πρόσθετες ταμειακές ροές που αναμένονται ως αποτέλεσμα αλλαγών στην πιστωτική πολιτική. Οι υπολογισμοί δίνονται στον Πίνακα 4.5.

Πίνακας 4.5

Αύξηση των ταμειακών ροών που προκαλείται από αλλαγές στην πιστωτική πολιτική της εταιρείας, χιλιάδες ρούβλια.

Έτσι, οι υπολογισμοί δείχνουν ότι οι αρχικές επενδύσεις της εταιρείας είναι ίσες με 9.352 χιλιάδες ρούβλια. (πρόσθετη χρηματοδότηση στην προτεινόμενη πιστωτική πολιτική) και η καθαρή πρόσθετη ταμειακή ροή για το έτος θα είναι 1.498 χιλιάδες ρούβλια.

Τρίτο στάδιο.Λογαριασμός NPVπροτεινόμενη αλλαγή στους όρους της πιστωτικής πολιτικής.

NPVθα πρέπει να οριστεί ως το άθροισμα των προεξοφλημένων ταμειακών ροών μείον την αρχική επένδυση. Σε αυτό το παράδειγμα, η αρχική επένδυση στη νέα πιστωτική πολιτική είναι πρόσθετοι οικονομικοί πόροι ύψους 9.352 χιλιάδων ρούβλια, τους οποίους χρειάζεται η εταιρεία και η ετήσια καθαρή πρόσθετη ταμειακή ροή είναι

1.498 χιλιάδες RUB Αυτή η ροή κατά συνθήκη δεν έχει περιορισμένη διάρκεια, δηλ. η εταιρεία μπορεί να βασιστεί σε αυτό σε όλο τον κύκλο ζωής της. Κάτω από τέτοιες συνθήκες, είναι σαφές ότι έχουμε να κάνουμε με αέναη πρόσοδο. Για να υπολογίσετε την παρούσα αξία μιας διαρκούς πρόσοδος PVPχρησιμοποιήστε τον τύπο

PVP = PMT · ,

Οπου PMT- ετήσια καθαρή ταμειακή ροή. κ- απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης ίσο με το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου.

Αντικαθιστώντας τις τιμές στον τύπο, βρίσκουμε την τρέχουσα αξία μιας ατελείωτης ετήσιας ροής εισοδήματος 1.498 χιλιάδων ρούβλια, με έκπτωση σε ποσοστό 10%:

PVP= 1.498 · = 14.980 χιλιάδες ρούβλια.

Για να ολοκληρώσετε τον υπολογισμό NPV, είναι απαραίτητο να αφαιρέσετε την αρχική επένδυση από το ποσό που βρέθηκε, δηλ. επενδύσεις στην αλλαγή της πιστωτικής πολιτικής:

NPV = PVP - Π 0 = 14.980 - 9.352 = 5.626 χιλιάδες ρούβλια.

Έτσι, η καθαρή παρούσα αξία ως κριτήριο για την αξιολόγηση των αλλαγών στην πιστωτική πολιτική της εταιρείας είναι ίση με 5.626 χιλιάδες ρούβλια.

Δεδομένου ότι αυτή η τιμή είναι θετική, η πρόταση για αλλαγή των όρων πίστωσης θεωρείται κατάλληλη.

Ως αποτέλεσμα αυτών των αλλαγών, η αξία της εταιρείας θα αυξάνεται ετησίως κατά 5.626 χιλιάδες ρούβλια. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί μια άλλη μέθοδος αξιολόγησης - υπολογισμός του εσωτερικού ποσοστού απόδοσης.

Σε αυτό το παράδειγμα, πρέπει απλώς να βρείτε IRR, δηλ. εσωτερικός συντελεστής απόδοσης στον οποίο η τρέχουσα αξία των ταμειακών ροών είναι ίση με την τρέχουσα αξία του κόστους, δηλ. NPV = 0:

IRR= = = 0,1602, ή 16,02%.

Δεδομένου ότι το 16,02% υπερβαίνει το κόστος κεφαλαίου της εταιρείας (10%), η πρόταση για αλλαγή των όρων πίστωσης πρέπει να εγκριθεί.

Χρησιμοποιώντας την προσέγγιση που συζητήθηκε, μπορεί να αξιολογηθεί οποιαδήποτε προτεινόμενη αλλαγή στην πιστωτική πολιτική. Σε αυτήν την περίπτωση, διαφορετικές μεταβλητές μπορούν να ληφθούν υπόψη και να αλλάξουν μέχρι να εντοπιστεί ο συνδυασμός που παρέχει τη μεγαλύτερη τιμή. NPV.