เพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดการทางการเงิน บัญชีลูกหนี้มักจะหมายถึงเฉพาะหนี้ที่ลูกค้าค้างชำระต่อองค์กรเท่านั้น

บัญชีลูกหนี้เป็นองค์ประกอบเงินทุนหมุนเวียนที่ผันแปรและมีพลวัตอย่างมากขึ้นอยู่กับนโยบายที่องค์กรนำมาใช้ที่เกี่ยวข้องกับผู้ซื้อผลิตภัณฑ์ (นโยบายเครดิต)

เนื่องจากบัญชีลูกหนี้แสดงถึงการตรึงเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง ดังนั้นตามหลักการแล้วมันจะไม่ทำกำไรสำหรับองค์กร - ข้อสรุปแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการลดลงที่เป็นไปได้สูงสุด ตามทฤษฎีแล้ว บัญชีลูกหนี้สามารถลดลงเหลือน้อยที่สุดได้ แต่สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้น โดยมีสาเหตุหลักมาจากแนวปฏิบัติทางการค้าตามธรรมเนียมในการให้เครดิตการค้าแก่ผู้ซื้อ

บัญชีลูกหนี้สามารถยอมรับได้นั่นคือเนื่องจากรูปแบบการชำระเงินในปัจจุบันและไม่สามารถยอมรับได้ซึ่งบ่งบอกถึงข้อบกพร่องในการจัดการกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรและการละเมิดวินัยในการชำระเงิน (Stoyanova E.S., Bykova E.V., Blank I.A., 1998)

จากมุมมองของการคืนเงินต้นทุนผลิตภัณฑ์ที่ส่งมอบการขายสามารถทำได้โดยใช้วิธีใดวิธีหนึ่งจากสามวิธี: 1) การชำระเงินล่วงหน้า; 2) ชำระเป็นเงินสด 3) การชำระเงินด้วยการชำระเงินรอตัดบัญชี ดำเนินการในรูปแบบของการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสด รูปแบบหลัก ได้แก่ คำสั่งจ่ายเงิน คำขอชำระเงิน เล็ตเตอร์ออฟเครดิต การชำระเงินเรียกเก็บเงิน และเช็คการชำระหนี้ โครงการสุดท้ายเป็นโครงการที่เสียเปรียบที่สุดสำหรับผู้ขายเนื่องจากเขาต้องให้เครดิตผู้ซื้อ แต่เป็นโครงการหลักในระบบการชำระเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ที่จัดส่ง เมื่อชำระเงินด้วยการชำระเงินรอตัดบัญชี ลูกหนี้สำหรับธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์จะเกิดขึ้นเป็นองค์ประกอบตามธรรมชาติของระบบการชำระเงินที่ยอมรับโดยทั่วไป

การจัดการบัญชีลูกหนี้เกี่ยวข้องกับ:

การกำหนดรูปแบบและหลักการของนโยบายสินเชื่อ

ควบคุมการหมุนเวียนของเงินทุนในการชำระหนี้

การวิเคราะห์และควบคุมระดับลูกหนี้

การวิเคราะห์และควบคุมโครงสร้างลูกหนี้

การประเมินลูกหนี้จากมุมมองของวินัยการชำระเงิน

เมื่อพัฒนานโยบายการให้กู้ยืมแก่ผู้ซื้อผลิตภัณฑ์องค์กรจะต้องตัดสินใจในประเด็นสำคัญ:

1. ระยะเวลากู้ยืม;

2. มาตรฐานความน่าเชื่อถือทางเครดิต

3. ระบบการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญ

4. ระบบทวงถามและทวงถามหนี้

5.ระบบการให้ส่วนลด

บ่อยครั้งที่องค์กรมีสัญญามาตรฐานหลายฉบับที่กำหนดกำหนดเวลาในการชำระเงินสำหรับผลิตภัณฑ์

มาตรฐานสินเชื่อหมายถึงเกณฑ์ที่ซัพพลายเออร์กำหนดความสามารถในการละลายทางการเงินของผู้ซื้อและตัวเลือกการชำระเงินที่เป็นไปได้ สันนิษฐานว่าไม่ว่าระบบการทำงานกับลูกหนี้จะดีแค่ไหน ก็มีความเสี่ยงที่จะไม่รับชำระเงินอยู่เสมอ อย่างน้อยก็เนื่องมาจากเหตุสุดวิสัย ตามหลักการของความระมัดระวังและความรอบคอบ เมื่อใช้นโยบายทางการเงิน จำเป็นต้องสร้างเงินสำรองล่วงหน้าสำหรับการสูญเสียเนื่องจากการล้มละลายของผู้ซื้อ

ส่วนระบบการติดตามการชำระเงินและการติดตามหนี้กำหนดขั้นตอนการโต้ตอบกับผู้ซื้อในกรณีที่มีการละเมิดข้อกำหนดหรือเงื่อนไขการชำระเงิน ชุดค่าเกณฑ์ของตัวบ่งชี้ที่บ่งบอกถึงความสำคัญของการละเมิดในการชำระเงิน ระบบการลงโทษคู่สัญญาที่ไร้ยางอาย และ วิธีอื่นในการป้องกันและเอาชนะผลที่ตามมาของการไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันของผู้ซื้อ

ประเพณีทางธุรกิจในระบบเศรษฐกิจตลาดจัดให้มีการให้ส่วนลดในกรณีที่มีการตกลงกันและระยะเวลาการชำระเงินค่อนข้างสั้นสำหรับผลิตภัณฑ์ที่ให้

ดังนั้นระบบที่มีประสิทธิภาพในการสร้างความสัมพันธ์กับลูกค้าจึงหมายถึง: 1) การคัดเลือกลูกค้าที่มีคุณภาพสูงซึ่งสามารถให้เครดิตได้; 2) การกำหนดเงื่อนไขการให้กู้ยืมที่เหมาะสมที่สุด 3) การพัฒนากระบวนการยื่นคำร้องที่ชัดเจน 4) ตรวจสอบว่าลูกค้าปฏิบัติตามข้อกำหนดของสัญญาอย่างไร

ประเภทของนโยบายสินเชื่อถูกกำหนดโดยอัตราส่วนของระดับความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงที่องค์กรใช้เมื่อเลือกนโยบายสินเชื่อประเภทใดประเภทหนึ่ง อาจเป็นได้: อนุรักษ์นิยม, ปานกลาง, ก้าวร้าว (เอ็น.วี. โรมาโนวา, 2000)

นโยบายอนุรักษ์นิยมมีวัตถุประสงค์เพื่อลดความเสี่ยงด้านเครดิต ซึ่งทำได้โดย: การลดจำนวนผู้ซื้อสินเชื่อเนื่องจากกลุ่มที่มีความเสี่ยงสูง ลดข้อกำหนดและขนาดของสินเชื่อที่ให้ลง ลดเงื่อนไขการกู้ยืมให้เข้มงวดขึ้นและเพิ่มต้นทุน และใช้ขั้นตอนที่เข้มงวดในการเรียกเก็บเงินจากลูกหนี้

นโยบายระดับปานกลางมีลักษณะเฉพาะโดยระดับความเสี่ยงด้านเครดิตโดยเฉลี่ย

นโยบายเชิงรุกมีลักษณะเฉพาะโดยความปรารถนาขององค์กรในการเพิ่มปริมาณการขายผลิตภัณฑ์รวมถึงผ่านการขายเครดิตโดยไม่คำนึงถึงระดับความเสี่ยงสูง: การกระจายสินเชื่อสูงสุดให้กับผู้ซื้อทุกกลุ่มรวมถึงกลุ่มที่มีความเสี่ยงเพิ่มระยะเวลาการให้สินเชื่อ ข้อกำหนดและขนาดของมัน ลดต้นทุนของเงินกู้ให้เหลือจำนวนเงินขั้นต่ำที่ยอมรับได้ ทำให้ผู้ซื้อมีโอกาสที่จะขยายสินเชื่อ

แต่ละองค์กรจะแก้ไขปัญหาในการเลือกนโยบายสินเชื่อโดยพิจารณาจากเป้าหมาย แผนงาน และความชอบของฝ่ายบริหารและผู้จัดการทางการเงิน

ขึ้นอยู่กับระยะเวลาในการชำระคืนต้นทุนของผลิตภัณฑ์ที่ให้มา การขายสามารถทำได้ด้วยวิธีใดวิธีหนึ่งจากสามวิธี:

• 1) การชำระเงินล่วงหน้า (สินค้าจะถูกชำระเต็มจำนวนหรือบางส่วนก่อนที่ผู้ขายจะโอนสินค้า) – ผู้ขายจะต้องเป็นหนี้กับผู้ซื้อ
• 2) การชำระเป็นเงินสด (สินค้าชำระเต็มจำนวน ณ เวลาที่โอนสินค้าเช่นเสมือนว่าสินค้าถูกแลกเปลี่ยนเป็นเงิน) - รายได้จะอยู่ในรูปของเงินสดทันทีในกรณีนี้ผู้ซื้อจะไม่ เป็นหนี้ผู้ขาย
• 3) การชำระเงินด้วยเครดิต (สินค้าจะชำระในช่วงเวลาหนึ่งหลังจากโอนไปยังผู้ซื้อ) - ในส่วนของผู้ขายผู้ซื้อเป็นหนี้ลูกหนี้กับเขา

ในสภาวะของการแข่งขันที่เพิ่มขึ้น ปัจจัยการแข่งขันที่ไม่ใช่ราคา ดังที่เราทราบ มาก่อนในการแข่งขัน ปัจจัยเหล่านี้รวมถึงการให้เงื่อนไขพิเศษในการชำระเงินแก่ผู้ซื้อ - การเลื่อนออกไปซึ่งเป็นผลมาจากการที่รายได้ของผู้ขายอยู่ในรูปแบบของภาระผูกพันของผู้ซื้อต่อผู้ขาย - บัญชีลูกหนี้

เงื่อนไขที่ผู้ขายให้การชำระเงินรอการตัดบัญชีแก่ผู้ซื้อ (สินเชื่อเพื่อการพาณิชย์) จะถูกกำหนดโดยปัจจัยหลักดังต่อไปนี้:

• 1) ระยะเวลาการเลื่อนออกไป – เมื่อกำหนดระยะเวลาที่อนุญาตสูงสุด ควรคำนึงว่าเมื่อระยะเวลาผ่อนผันเพิ่มขึ้น ระดับความเสี่ยงทางการเงินจะเพิ่มขึ้น
• 2) ระดับความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้ซื้อ – ผู้ขายจะต้องวิเคราะห์สถานะทางการเงินของผู้ซื้อโดยเฉพาะอย่างยิ่งการประเมินความสามารถของเขาในการชำระภาระผูกพันนี้ ระดับความน่าเชื่อถือทางเครดิตเป็นตัวกำหนดประการแรกความเป็นไปได้ในการให้การชำระเงินเลื่อนออกไปและประการที่สองจำนวนหนี้ที่อนุญาตสูงสุด
• 3) ระดับสำรองหนี้สงสัยจะสูญ – เงินสำรองดังกล่าวทำหน้าที่เป็นแหล่งชดเชยผลขาดทุนจากลูกหนี้ที่ค้างชำระ จำนวนเงินสำรองสูงสุดที่อนุญาตจะถูกกำหนดโดยศักยภาพทางการเงินของผู้ขาย และจากมูลค่าสูงสุดที่อนุญาต ขีดจำกัดเกณฑ์ของความเสี่ยงในการแก้ปัญหาของผู้ซื้อจะถูกกำหนด (กล่าวอีกนัยหนึ่ง: ยิ่งบริษัทสามารถสูญเสียจำนวนเงินได้มากเท่าใด ก็จะยิ่งต่ำลงเท่านั้น ระดับความสามารถในการละลายที่ยอมรับได้คือสำหรับผู้ซื้อที่ตกลงที่จะผ่อนผัน)
• 4) ระบบการเก็บเงิน – อิทธิพลของปัจจัยนี้มีความคล้ายคลึงกับปัจจัยก่อนหน้านี้หลายประการ: ยิ่งระบบการรวบรวมมีประสิทธิภาพมากขึ้นที่ผู้ขายสามารถจ่ายได้ กลุ่มผู้ซื้อที่ได้รับการเลื่อนเวลาก็จะกว้างขึ้นเท่านั้น ในทางกลับกันหากศักยภาพทางการเงินของผู้ขายไม่อนุญาตให้เขามีบริการเรียกเก็บเงินพิเศษ ขอแนะนำให้ผ่อนผันเฉพาะผู้ซื้อที่มี "ประวัติเครดิตที่ดี" ระบบเรียกเก็บเงินมักประกอบด้วย: ขั้นตอนการโต้ตอบกับลูกหนี้ในกรณีที่ละเมิดเงื่อนไขการชำระเงิน การพัฒนาเกณฑ์และการติดตามตัวชี้วัดวินัยการชำระเงิน วิธีลงโทษคู่สัญญาที่ไร้ยางอาย

สินเชื่อเชิงพาณิชย์มีสองรูปแบบ:

• 1) เครดิตการค้า - มีการชำระเงินรอการตัดบัญชีสำหรับผลิตภัณฑ์ให้กับองค์กรธุรกิจ
• 2) สินเชื่ออุปโภคบริโภค - การจ่ายเงินรอการตัดบัญชีให้กับบุคคลเมื่อซื้อสินค้างานและบริการ

ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างรูปแบบสินเชื่อเชิงพาณิชย์คือระดับความเสี่ยง

เป้าหมายหลักของระบบการจัดการบัญชีลูกหนี้ (เช่นเดียวกับระบบการจัดการสินทรัพย์ของบริษัทอื่นๆ) คือการเพิ่มประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนหมุนเวียน งานของมันมักจะรวมถึง:

• – การเร่งการหมุนเวียนเงินสดในการชำระหนี้
• – การกระตุ้นยอดขายและส่งผลให้การหมุนเวียนสินค้าคงคลังของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปในคลังสินค้าเร่งขึ้น
• – รักษาระดับความเสี่ยงทางการเงินที่ยอมรับได้ (มีกฎเกณฑ์ที่ความเสี่ยงของการไม่ชำระหนี้เป็นสัดส่วนโดยตรงกับระยะเวลาการเลื่อนออกไป)

ศูนย์กลางในระบบการจัดการบัญชีลูกหนี้คือการกำหนดระดับที่ยอมรับได้ (หรือเหมาะสม) ในเวลาเดียวกันระดับของลูกหนี้จะเข้าใจว่าเป็นส่วนแบ่งในจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดซึ่งกำหนดโดยสูตร:

เนื่องจากลูกหนี้เป็นตัวแทนของเงินทุนที่ถูกเบี่ยงเบนจากการหมุนเวียนชั่วคราว ค่าสัมประสิทธิ์ KDZ จึงมีความหมายเฉพาะเจาะจงมาก โดยแสดงส่วนแบ่งของการผันสินทรัพย์หมุนเวียน (ดังนั้นบางครั้งจึงเรียกว่าสัมประสิทธิ์การผันสินทรัพย์หมุนเวียนไปเป็นลูกหนี้)

ปัจจัยที่สำคัญที่สุดประการหนึ่งที่กำหนดระดับลูกหนี้ (และในขณะเดียวกันระดับประสิทธิภาพของระบบการจัดการลูกหนี้) คือการหมุนเวียนของลูกหนี้ มีการวิเคราะห์ตามตัวบ่งชี้ต่อไปนี้:

• – เวลาหมุนเวียนของลูกหนี้ (ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย) ซึ่งกำหนดการมีส่วนร่วมของลูกหนี้ต่อระยะเวลาจริงของวงจรการเงินและการดำเนินงานทั่วไปขององค์กร (ดูสูตร 2.28)
• – อัตราการหมุนเวียนของเงินทุนที่ลงทุนในบัญชีลูกหนี้ (ดูสูตร 2.27)

ปัจจัยถัดไปที่กำหนดระดับของลูกหนี้ (หรือค่อนข้างจะเป็นปัจจัยที่กำหนดความจำเป็นในการจัดการระดับนี้อย่างระมัดระวังและบังคับ) คือคุณภาพของลูกหนี้ คุณภาพของลูกหนี้มักจะได้รับการประเมินโดยตัวบ่งชี้ต่อไปนี้:

ก) อัตราส่วนการรวมบัญชีลูกหนี้ () - แสดงจำนวนเงินที่ถูกโอนไปเป็นเดบิต

หนี้แรงบิดอย่างต่อเนื่องต่อ 1 rub รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์:

b) อัตราส่วนลูกหนี้ที่ค้างชำระ () – แสดงส่วนแบ่งของหนี้ที่ค้างชำระในจำนวนลูกหนี้ทั้งหมด:

(5.7)

η) อายุเฉลี่ยของหนี้ที่ค้างชำระ (APdz):

(5.8)

ปัจจัยต่อไปที่กำหนดระดับของลูกหนี้ (ในแง่ของความเป็นไปได้ของระดับที่มีอยู่) คือผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการเปลี่ยนสินทรัพย์หมุนเวียนไปเป็นลูกหนี้ เอฟเฟกต์นี้สามารถคำนวณได้สองวิธี:

ก) ในรูปแบบสัมบูรณ์:

(5.9)

โดยที่กำไรคือกำไรเพิ่มเติมของบริษัทที่ได้รับจากการเพิ่มปริมาณการขายผลิตภัณฑ์โดยการให้ลูกค้าชำระเงินล่าช้า ต้นทุนปัจจุบัน – ต้นทุนปัจจุบันของบริษัทที่เกี่ยวข้องกับการจัดการสินเชื่อและการติดตามหนี้ของลูกค้า การสูญเสียทางการเงินDZ - จำนวนการสูญเสียทางการเงินโดยตรงจากการไม่ชำระหนี้โดยผู้ซื้อ

b) ในรูปแบบสัมพันธ์:

ผลสัมบูรณ์ช่วยให้เราสามารถประเมินความเป็นไปได้ในการโอนเงินทุนไปยังบัญชีลูกหนี้โดยรวม: หากค่าของตัวบ่งชี้เป็นลบ ไม่แนะนำให้เลื่อนเวลาให้กับลูกค้าเลย ในขณะเดียวกันการประเมินระดับลูกหนี้ที่ยอมรับได้โดยใช้ตัวบ่งชี้นั้นเป็นเรื่องยากมากเนื่องจากไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับจำนวนลูกหนี้เอง

เพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดการระดับลูกหนี้จะใช้ตัวบ่งชี้สัมพัทธ์ของ KEDZ ซึ่งในความหมายนั้นคล้ายกับตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรมาก

ปัจจัยสำคัญอีกประการหนึ่งที่กำหนดระดับของบัญชีลูกหนี้คือแบบฟอร์มการชำระเงินที่บริษัทใช้เกี่ยวกับการชำระหนี้กับลูกค้า มีรูปแบบการชำระเงินดังต่อไปนี้:

• – การชำระหนี้ตามคำสั่งจ่ายเงิน
• – การชำระหนี้ภายใต้เลตเตอร์ออฟเครดิต
• – การชำระเงินด้วยเช็ค
• – การชำระหนี้เพื่อเรียกเก็บเงิน (คำขอชำระเงินหรือคำสั่งเรียกเก็บเงิน)
• – การชำระหนี้โดยการชดเชยการเรียกร้องร่วมกัน
• - การตั้งถิ่นฐานด้วยตั๋วเงิน

สี่รูปแบบแรกคือประเภทของการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสด และการใช้งานในสหพันธรัฐรัสเซียได้รับการควบคุมโดยกฎข้อบังคับในการโอนเงินซึ่งได้รับอนุมัติจากธนาคารแห่งรัสเซียลงวันที่ 19 มิถุนายน 2555 หมายเลข 383-P การชำระเงินเพื่อชำระหนี้อยู่ภายใต้บทบัญญัติทั่วไปของกฎหมายแพ่ง การหมุนเวียนตั๋วแลกเงินได้รับการควบคุมโดยกฎหมายของรัฐบาลกลางหมายเลข 48-FZ ลงวันที่ 11 มีนาคม 2540 "ในตั๋วสัญญาใช้เงินและตั๋วแลกเงิน"

การชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสดโดยไม่คำนึงถึงรูปแบบของการดำเนินการไม่มีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อระดับลูกหนี้ ความแตกต่างระหว่างพวกเขาอยู่ที่เทคนิคการคำนวณเนื่องจากความเร็วในการคำนวณสำหรับรูปแบบที่แตกต่างกันเปลี่ยนไป ข้อเท็จจริงนี้ส่งผลกระทบต่อความเร็วของการหมุนเวียนของลูกหนี้ แต่ด้วยการเลื่อนออกไปนานผลกระทบดังกล่าวมีน้อยมาก (ตัวอย่างเช่นไม่สามารถคำนึงถึงการเร่งการชำระหนี้หนึ่งวันได้โดยมีเงื่อนไขว่าผู้ขายจัดเตรียมการเลื่อนเวลาสามเดือนให้กับผู้ซื้อ)

การชำระผ่านการชดเชยนำไปสู่การลดลงอย่างมีนัยสำคัญในระดับบัญชีลูกหนี้ เนื่องจากในกรณีนี้จะมีการชดเชยร่วมกันของบัญชีเจ้าหนี้และลูกหนี้ อย่างไรก็ตามรูปแบบการชำระเงินนี้สามารถใช้ได้เฉพาะบางกรณีเท่านั้น (คู่สัญญาจะต้องมีภาระผูกพันร่วมกัน)

การชำระบิลยังส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อระดับบัญชีลูกหนี้เนื่องจากองค์กรพิจารณาว่าเป็นการลงทุนทางการเงินระยะสั้น (ในกรณีนี้เราไม่ถือว่าตั๋วเงินที่ออกเป็นเวลานาน) ดังนั้นอย่างเป็นทางการตามข้อมูลทางบัญชีระดับลูกหนี้การค้าจึงลดลง อย่างไรก็ตาม การลดลงนั้นแตกต่างจากการชดเชยตรงที่การลดลงไม่ได้เกิดขึ้นเนื่องจากการลดลงของจำนวนหนี้ที่เป็นหนี้บริษัทโดยบุคคลที่สาม แต่เนื่องจากการ "ปลอมตัว" ของหนี้นี้กับรายการบัญชีอื่น ดังนั้นเมื่อดำเนินการชำระบิลการวิเคราะห์บัญชีลูกหนี้จะต้องดำเนินการโดยคำนึงถึงหนี้ในตั๋วเงินมิฉะนั้นจำนวนหนี้ที่แท้จริงของผู้ซื้อจะถูกประเมินต่ำเกินไป

ตามที่ระบุไว้ข้างต้น แหล่งที่มาของลูกหนี้คือสินเชื่อเชิงพาณิชย์ ดังนั้นงานที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งของระบบการจัดการบัญชีลูกหนี้คือการกำหนดจำนวนเงินสูงสุดที่อนุญาตของสินเชื่อเชิงพาณิชย์ ค่านี้ถูกกำหนดโดยการกำหนดโควต้าสำหรับจำนวนลูกหนี้ (คำนวณด้วยวิธีที่สะดวกเช่นขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งสูงสุดของลูกหนี้ที่อนุญาตในโครงสร้างของสินทรัพย์หมุนเวียนหรือวิธีอื่น) ถัดไป มูลค่าตามแผนของสินเชื่อเชิงพาณิชย์สามารถคำนวณได้ตามรูปแบบต่อไปนี้

• 1. การกำหนดช่วงที่ยอมรับได้ของผู้ซื้อที่สามารถได้รับการผ่อนผันการชำระเงิน (โดยเฉพาะอย่างยิ่งระดับความเสี่ยง) และปริมาณสินเชื่อที่ต้องการ
• 2. การกำหนดจำนวนทรัพยากรทางการเงินที่ต้องการลงทุนในบัญชีลูกหนี้เพื่อรักษาสินเชื่อเชิงพาณิชย์ เมื่อคำนวณจำนวนเงินนี้ขอแนะนำให้คำนึงถึง:
  • – ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ตามแผนสินเชื่อ
  • – ระยะเวลาเฉลี่ยในการอนุมัติการชำระเงินเลื่อนออกไป
  • – ระยะเวลาเฉลี่ยของการชำระล่าช้าตามผลการวิเคราะห์ลูกหนี้ในช่วงก่อนหน้า
  • – อัตราส่วนของต้นทุนและราคาของผลิตภัณฑ์ที่ขายด้วยเครดิต

การคำนวณจำนวนทรัพยากรทางการเงินที่ต้องการลงทุนในบัญชีลูกหนี้สามารถทำได้โดยใช้สูตรต่อไปนี้:

(5.11)

โดยที่ ORK คือปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ตามแผนสินเชื่อ

3. การวิเคราะห์การยอมรับระดับโดยประมาณของลูกหนี้ที่ได้รับในขั้นตอนก่อนหน้าโดยใช้สูตร 5.11 หากความสามารถทางการเงินของ บริษัท ไม่อนุญาตให้ลงทุนตามจำนวนที่ประมาณการไว้เต็มจำนวนก็จำเป็นต้องเปลี่ยนเงื่อนไขสินเชื่อหรือปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ตามแผนด้วยเครดิต (หรือทั้งสองปัจจัยเริ่มต้นรวมกัน)

จำนวนเงินกู้เชิงพาณิชย์ที่เป็นไปได้สามารถขยายได้โดยใช้กลไก ส่วนลด ส่วนลดเป็นหนึ่งในเงื่อนไขสำคัญสำหรับการอนุมัติการชำระเงินที่เลื่อนออกไป วัตถุประสงค์:

• 1) การลดความเสี่ยงทางการเงินโดยการลดระยะเวลาการเลื่อนออกไป
• 2) การเร่งการหมุนเวียนของลูกหนี้

ข้อเสียของกลไกส่วนลดคือผลกำไรลดลงเนื่องจากการลดราคาขายตามจำนวนส่วนลดที่ให้ไว้ ดังนั้นงานหลักในการจัดการลูกหนี้ผ่านกลไกส่วนลดคือการหาการประนีประนอมที่สมเหตุสมผลระหว่างความปรารถนาที่จะได้รับผลกำไรที่กำหนดและความปรารถนาที่จะรวบรวมลูกหนี้โดยเร็วที่สุด (เพื่อลดความเสี่ยงทางการเงิน)

ส่วนลดมีสองประเภทหลัก:

• 1) คงที่ - กำหนดขนาดของส่วนลดและเงื่อนไขการชำระเงินที่เกี่ยวข้องอย่างชัดเจน (เช่น เมื่อชำระเงินก่อนกำหนดหนึ่งเดือน ส่วนลดจะเป็น 5% หรือเมื่อชำระเงินภายในเจ็ดวันหลังจากการซื้อ ส่วนลด 10% คือ ที่ให้ไว้);
• 2) ลอยตัว - มีการกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างระยะเวลาเลื่อนและจำนวนส่วนลด ดังนั้นส่วนลดจึงเปลี่ยนแปลงทุกวันในช่วงจากศูนย์ (การชำระเงินภายในระยะเวลาที่กำหนดโดยสัญญา) ถึงมูลค่าสูงสุด (การชำระเงิน ณ เวลาที่ซื้อหรือทันที หลังจากนั้น); วิธีนี้ซับซ้อนกว่าในการคำนวณและใช้ในกรณีที่เป็นไปได้ทางเศรษฐกิจที่จะ "ต่อสู้" เพื่อลดระยะเวลาการเลื่อนในแต่ละวัน

มูลค่าตามแผนของสินเชื่อเชิงพาณิชย์ภายใต้เงื่อนไขการให้ส่วนลดจะถูกกำหนดในลักษณะเดียวกับที่แสดงไว้ก่อนหน้านี้ แต่เมื่อคำนวณตัวบ่งชี้ Invd ความยาวเฉลี่ยของการลดระยะเวลาเลื่อนออกไปและระดับการลดราคาโดยเฉลี่ยเนื่องจากการประยุกต์ใช้ ส่วนลดจะถูกนำมาพิจารณาด้วย

วิธีที่สำคัญวิธีหนึ่งในการจัดการลูกหนี้คือการรีไฟแนนซ์ ได้แก่ การโอนลูกหนี้แบบเร่งให้เป็นสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีสภาพคล่องสูง - เงินสดและหลักทรัพย์ระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับการรีไฟแนนซ์ดูย่อหน้าที่ 8.2)

องค์ประกอบที่สำคัญของระบบการจัดการลูกหนี้คือการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญซึ่งแสดงถึงวิธีการภายในในการประกันความเสี่ยงของการไม่ชำระหนี้ของลูกหนี้ เพื่อพิสูจน์ปริมาณสำรอง การวิเคราะห์ขนาดและองค์ประกอบของหนี้ที่มีปัญหาจะดำเนินการซึ่งควรแบ่งออกเป็นสองประเภท:

• 1) หนี้สงสัยจะสูญ – มีลักษณะที่มีความเสี่ยงสูงและสูงมาก (แต่ไม่ถึง 100%) ของการไม่ชำระหนี้ เช่น ผู้ซื้อ-ลูกหนี้มีปัญหาชั่วคราวเกี่ยวกับความสามารถในการชำระหนี้ และในขณะนี้ ยังไม่ชัดเจนว่าเขา จะสามารถแก้ไขปัญหาเหล่านี้ได้หรือจะถูกประกาศล้มละลาย
• 2) หนี้เสีย - ความเสี่ยงของการไม่ได้รับเงินมีแนวโน้มที่จะ 100% เช่น ลูกหนี้ "หายไป" (เปลี่ยนที่อยู่ตามกฎหมายและรายละเอียดธนาคาร และบริษัทไม่มีข้อมูลว่าจะตามหาเขาได้ที่ไหน) หรือลูกหนี้ ไม่มีเงินและไม่ได้คาดหวัง - อยู่ระหว่างกระบวนการล้มละลาย

การตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญและหนี้สูญมักจะอยู่ในรูปแบบของกองทุนพิเศษ (หรือระบบของกองทุนดังกล่าวเช่นในธนาคาร) ซึ่งจะมีการหักเงินเป็นระยะจากกำไรของ บริษัท โดยพิจารณาจากผลลัพธ์ของสินค้าคงคลังของลูกหนี้ ข้อเสียของการสร้างทุนสำรองดังกล่าวคือการลดกำไรตามจำนวนการหักที่เกี่ยวข้อง อย่างไรก็ตาม ข้อดีก็คือ การขาดทุนในรูปของหนี้ที่ไม่สามารถเรียกเก็บได้จะถูกตัดออกด้วยค่าใช้จ่ายของจำนวนทุนสำรอง โดยไม่กระทบต่อผลกำไรของบริษัท ส่งผลให้บริษัทมีกำไรที่มั่นคง (แม้จะต่ำกว่า) โดยไม่ผันผวนเนื่องจากขาดทุนจากหนี้ที่ค้างชำระ

ลักษณะที่ใช้เวลานานที่สุดในแผนทั่วไปในการกำหนดจำนวนทุนสำรองคือการกำหนดส่วนแบ่งของการหักเงินสำรองสำหรับหนี้ที่มีปัญหาแต่ละประเภท ปัญหานี้สามารถแก้ไขได้หลายวิธี รวมถึงการสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ด้วย อย่างไรก็ตาม หากเป็นไปได้ ส่วนแบ่งของการหักเงินจะพิจารณาจากการวิเคราะห์ข้อมูลจากช่วงเวลาก่อนหน้า ตัวอย่างเช่นหากโดยเฉลี่ยในปีที่ผ่านมาเป็นที่ทราบกันว่าหนี้สงสัยจะสูญที่ค้างชำระตั้งแต่ 30 ถึง 60 วัน 10% จะถูกตัดออกเป็นขาดทุนในเวลาต่อมาดังนั้นส่วนแบ่งการหักเงินสำรองสำหรับหมวดนี้ควรเป็น 10% ของ มูลค่าสินค้าคงคลังของหนี้

ในกรณีนี้ต้นทุนเป็นสัญลักษณ์ของค่าใช้จ่ายเช่น กระแสเงินสดขาออกของบริษัท และราคาคือรายได้ กล่าวคือ กระแสเงินสดรับ ดังนั้นโดยทั่วไปอัตราส่วนราคาต่อต้นทุนจึงสามารถตีความได้ว่าเป็นอัตราส่วนของกระแสเงินสดเข้าและออก โดยทั่วไปเมื่อจัดการบัญชีลูกหนี้ สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าไม่มีอะไรมากไปกว่าการโอนกระแสเงินสดรับบางส่วนไปยังอนาคต

การจัดการทางการเงิน: ตำราเรียน / E. I. Shokhin [ฯลฯ ]

หากมีการให้ส่วนลดแก่ลูกค้า จะต้องคำนึงถึงความสูญเสียเนื่องจากส่วนลดในสูตร 5.9

และระยะเวลาผ่อนผัน "ปลอดส่วนลด" ก็คือหลายเดือน

5. ลักษณะขององค์ประกอบของนโยบายการเงินระยะยาว

16. สินทรัพย์หมุนเวียนและหลักการพื้นฐานของการจัดการ

6. วิธีการจัดการกระแสเงินสดขององค์กร

7. การวางแผนทางการเงินในองค์กร: หลักการเนื้อหาเป้าหมายวัตถุประสงค์

8. การคาดการณ์ทางการเงิน สาระสำคัญ องค์ประกอบของรอบการคาดการณ์ วิธีการนำไปใช้

14. งบประมาณกระแสเงินสด เนื้อหาและขั้นตอนการเรียบเรียง

15. การแยกตัวประกอบและการริบ: เนื้อหาและคุณลักษณะของการสำแดงในสภาวะสมัยใหม่

17. การจัดการสินค้าคงคลัง

18. การประมาณต้นทุนการผลิตเพื่อใช้เป็นเกณฑ์ในการตั้งราคาสินค้าและบริการ

19. นโยบายการกำหนดราคาขององค์กร: การกำหนดเป้าหมายการเลือกรูปแบบนโยบายการกำหนดราคา

20. โครงสร้างตลาดและผลกระทบต่อนโยบายการกำหนดราคาขององค์กร

21. กลยุทธ์การกำหนดราคาและยุทธวิธีขององค์กร ประเภทของกลยุทธ์การกำหนดราคา

22. คุณสมบัติของนโยบายการกำหนดราคาขององค์กรในภาวะเงินเฟ้อ

23. การจัดการพอร์ตผลิตภัณฑ์

24. แฟคตอริ่งและการให้กู้ยืมเชิงพาณิชย์แก่องค์กร

25. ความสัมพันธ์ระหว่างการจัดหาเงินทุนระยะสั้นและระยะยาว การเลือกกลยุทธ์การจัดหาเงินทุนหมุนเวียนที่เหมาะสมที่สุด

26. การจัดการบัญชีเจ้าหนี้

27. ต้นทุนรวม ค่าเฉลี่ย และส่วนเพิ่ม

28. ตำแหน่งของนโยบายทางการเงินในการจัดการทางการเงินขององค์กร

30. ลักษณะของวิธีหลักในการจัดการบัญชีลูกหนี้

31. ลักษณะขององค์ประกอบหลักของนโยบายการเงินระยะยาวขององค์กร

32. การวิเคราะห์ตัวชี้วัดการหมุนเวียนของลูกหนี้และกองทุนในการชำระหนี้

33. อิทธิพลของแบบฟอร์มการชำระเงินที่มีต่อระดับบัญชีลูกหนี้

34. ประเภทบัญชีลูกหนี้ ระดับของมันและปัจจัยที่กำหนดมัน

35. การจัดการสินค้าคงคลังที่มีประสิทธิภาพเป็นปัจจัยหนึ่งในการเติบโตของผลกำไร

36. การกำหนดเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรและความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กร

37. เลเวอเรจการดำเนินงานและการคำนวณความแข็งแกร่งของผลกระทบต่อกำไร

38. วิธีการปรับมูลค่าต้นทุนการผลิตให้เหมาะสม

39. การกำหนดจุดวิกฤติของการผลิต ความสำคัญในการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร

40. เป้าหมาย วัตถุประสงค์ และหลักการวิเคราะห์การดำเนินงานในการจัดการต้นทุนปัจจุบัน

41. เป้าหมายและวิธีการวางแผนต้นทุนการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์

49. เนื้อหาของงบประมาณทางการเงินขององค์กร

42. การจำแนกต้นทุนเพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดการทางการเงิน

48. ต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร วิธีการสร้างความแตกต่าง

43. วิธีการจัดหาเงินทุนระยะยาว

47. การจัดหาเงินทุนด้วยตนเองและการจัดหาเงินทุนขององค์กรธุรกิจ

44. การจัดทำงบประมาณในองค์กร ประเภทของงบประมาณ

45. ความสำคัญของเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรและส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินสำหรับการตัดสินใจของฝ่ายบริหาร

50. วงจรการดำเนินงานและการเงินขององค์กร

51. เงินทุนหมุนเวียน: แนวคิด สาระสำคัญ การหมุนเวียน แนวคิดเรื่องเงินทุนหมุนเวียนสุทธิ

58. องค์ประกอบของต้นทุนในการผลิตและจำหน่ายผลิตภัณฑ์และประเภท

52 รูปแบบการจัดการเงินทุนหมุนเวียน

56. ศูนย์รับผิดชอบ: ประเภทและสถานที่ในระบบงบประมาณองค์กร

57. งบประมาณประเภทหลักที่ใช้ในสถานประกอบการ

60. ลักษณะการจำแนกประเภทของสินทรัพย์หมุนเวียนและเนื้อหา

53. ผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงินและปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อความแข็งแกร่งของผลกระทบ

54. เงื่อนไขที่มีผลบังคับใช้ในการดึงดูดสินเชื่อ

55. กองทุนที่ยืมมาของวิสาหกิจ การจำแนกประเภทและผลกระทบต่อราคาทุนของวิสาหกิจ

46. ​​​​นโยบายการแบ่งประเภทขององค์กร

34. ประเภทบัญชีลูกหนี้ ระดับของมันและปัจจัยที่กำหนดมัน

บัญชีลูกหนี้รวมถึง:

หนี้ของผู้ซื้อต่อองค์กรสำหรับผลิตภัณฑ์ที่จัดหา แต่ไม่ได้ชำระเงิน

หนี้จากการเรียกร้องหรือหนี้ที่มีการโต้แย้งในกรณีที่มีการละเมิดภาระผูกพันตามสัญญาและการเกิดขึ้นของคดีความ

หนี้ของผู้รับผิดชอบเมื่อได้รับเงินในบัญชีสำหรับการเดินทางเพื่อธุรกิจและเพื่อวัตถุประสงค์อื่น

หนี้ของหน่วยงานด้านภาษีต่อองค์กรในกรณีที่ชำระภาษีมากเกินไปและการชำระงบประมาณและประเภทอื่น ๆ

เพื่อวัตถุประสงค์ในการจัดการทางการเงิน บัญชีลูกหนี้มักจะหมายถึงเฉพาะหนี้ที่ลูกค้าค้างชำระต่อองค์กรเท่านั้น

บัญชีลูกหนี้เป็นองค์ประกอบเงินทุนหมุนเวียนที่ผันแปรและมีพลวัตอย่างมากขึ้นอยู่กับนโยบายที่องค์กรนำมาใช้ที่เกี่ยวข้องกับผู้ซื้อผลิตภัณฑ์ (นโยบายเครดิต)

เนื่องจากบัญชีลูกหนี้แสดงถึงการตรึงเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง ดังนั้นตามหลักการแล้วมันจะไม่ทำกำไรสำหรับองค์กร - ข้อสรุปแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนเกี่ยวกับการลดลงที่เป็นไปได้สูงสุด ตามทฤษฎีแล้ว บัญชีลูกหนี้สามารถลดลงเหลือน้อยที่สุดได้ แต่สิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้น โดยมีสาเหตุหลักมาจากแนวปฏิบัติทางการค้าตามธรรมเนียมในการให้เครดิตการค้าแก่ผู้ซื้อ

บัญชีลูกหนี้สามารถยอมรับได้นั่นคือเนื่องจากรูปแบบการชำระเงินในปัจจุบันและไม่สามารถยอมรับได้ซึ่งบ่งบอกถึงข้อบกพร่องในการจัดการกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรและการละเมิดวินัยในการชำระเงิน

จากมุมมองของการคืนเงินต้นทุนผลิตภัณฑ์ที่ส่งมอบการขายสามารถทำได้โดยใช้วิธีใดวิธีหนึ่งจากสามวิธี:

1) การชำระเงินล่วงหน้า;

2) ชำระเป็นเงินสด

3) การชำระเงินด้วยการชำระเงินรอตัดบัญชี ดำเนินการในรูปแบบของการชำระเงินที่ไม่ใช่เงินสด รูปแบบหลัก ได้แก่ คำสั่งจ่ายเงิน คำขอชำระเงิน เล็ตเตอร์ออฟเครดิต การชำระเงินเรียกเก็บเงิน และเช็คการชำระหนี้

โครงการสุดท้ายเป็นโครงการที่เสียเปรียบที่สุดสำหรับผู้ขายเนื่องจากเขาต้องให้เครดิตผู้ซื้อ แต่เป็นโครงการหลักในระบบการชำระเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ที่จัดส่ง เมื่อชำระเงินด้วยการชำระเงินรอตัดบัญชี ลูกหนี้สำหรับธุรกรรมสินค้าโภคภัณฑ์จะเกิดขึ้นเป็นองค์ประกอบตามธรรมชาติของระบบการชำระเงินที่ยอมรับโดยทั่วไป

35. การจัดการสินค้าคงคลังที่มีประสิทธิภาพเป็นปัจจัยหนึ่งในการเติบโตของผลกำไร

การจัดการสินค้าคงคลังที่ประสบความสำเร็จช่วยให้คุณสามารถลดระยะเวลาของการผลิตและรอบการดำเนินงานทั้งหมด ลดต้นทุนปัจจุบันในการจัดเก็บ และปลดทรัพยากรทางการเงินบางส่วนออกจากมูลค่าการซื้อขายทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน และนำไปลงทุนในสินทรัพย์อื่น ๆ แบบจำลองความต้องการที่สมเหตุสมผลทางเศรษฐกิจช่วยในการคำนวณระดับการสั่งซื้อที่เหมาะสม ซึ่งจะให้ต้นทุนขั้นต่ำต่อปีในการจัดเก็บสินค้าคงคลังและต้นทุนในการดำเนินการตามคำสั่งซื้อสำหรับปริมาณการผลิตที่กำหนด ปริมาณการสั่งซื้อที่เหมาะสมคือการประนีประนอมที่สมเหตุสมผลระหว่างต้นทุนการจัดเก็บและต้นทุนในการดำเนินการตามคำสั่งซื้อ ถาม = โดยที่ D คือความต้องการรายปี Q คือปริมาณการสั่งซื้อ S – ต้นทุนการสั่งซื้อ นอกจากนี้ยังสามารถกำหนดขนาดชุดการผลิตที่เหมาะสมที่สุดของผลิตภัณฑ์ที่ผลิตและขนาดสต็อกเฉลี่ยที่เหมาะสมที่สุดของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปได้ วิธี A-B-C ช่วยให้คุณควบคุมการเคลื่อนย้ายสินค้าคงคลังได้อย่างมีประสิทธิภาพ วิธีการนี้จัดประเภทสินค้าคงคลังตามตัวบ่งชี้ความสำคัญโดยเฉพาะ โดยใช้รายการสามประเภท: A (สำคัญมาก), B (รายการที่มีความสำคัญปานกลาง), C (สำคัญน้อยที่สุด) อย่างไรก็ตาม จำนวนหมวดหมู่ที่แท้จริงจะแตกต่างกันไปในแต่ละบริษัท ขึ้นอยู่กับระดับของรายละเอียดที่เลือกและรายละเอียดกิจกรรมการจัดการสินค้าคงคลัง เมื่อใช้สามคลาส คลาส A คิดเป็น 10% ถึง 20% ของสินค้าทั้งหมดโดยปริมาตร และ 60% ถึง 70% ของราคา อีกประการหนึ่งที่มีความสำคัญอย่างยิ่ง สินค้าคลาส C สามารถรองรับปริมาณการจัดเก็บได้มากถึง 60% และราคาเพียงประมาณ 10%-15% เท่านั้น ปริมาณสำรองกลุ่ม A ควรได้รับการควบคุมอย่างระมัดระวังที่สุดและรักษาปริมาณให้อยู่ในระดับที่ค่อนข้างต่ำ

จากตัวอย่างข้างต้น มีการตั้งสมมติฐานว่ายอดขายของทั้งสองบริษัทเท่ากัน แต่สมมติฐานนี้ไม่มีมูลความจริง บริษัท B สามารถมีรายได้สูงกว่าบริษัท A มาก เนื่องจากเป็นพันธมิตรทางธุรกิจที่น่าดึงดูดใจสำหรับลูกค้ามากกว่าเนื่องจากเงื่อนไขการขายแบบเสรี ส่งผลให้กำไรสุทธิอาจสูงขึ้นซึ่งจะส่งผลต่ออัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้นอย่างแน่นอน ในขณะเดียวกัน หนี้เสียอาจทำให้บริษัท B มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม และทำให้กำไรสุทธิลดลง ส่งผลให้ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอาจลดลง

ปัจจัยที่ขัดแย้งกันเหล่านี้ทำให้ยากต่อการประเมินสถานการณ์ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยชี้ขาดคือยอดขาย ซึ่งเติบโตเร็วกว่าต้นทุนการเก็บหนี้ หนี้สูญ และต้นทุนเสียโอกาสจากการตัดสินใจลงทุนที่เป็นไปได้ภายใต้เงื่อนไขการจัดส่งสินค้าที่เอื้ออำนวยมากกว่า

เพื่อกำหนดระดับลูกหนี้ที่ดีที่สุด ผู้จัดการทางการเงินจะพัฒนานโยบายสินเชื่อของบริษัท

นโยบายสินเชื่อ

ลูกหนี้การค้าเกิดขึ้นเพราะผู้ซื้อเอาเปรียบ เงื่อนไขสินเชื่อนำเสนอโดยบริษัทผู้ขาย ข้อกำหนดเหล่านี้รวมถึงส่วนลดสำหรับลูกค้าที่ชำระบิลได้เร็วกว่า รวมถึงระยะเวลาเครดิตสูงสุดที่ลูกค้าจะต้องชำระบิลโดยไม่มีส่วนลด ตัวอย่างเช่น เงื่อนไขการขายอาจเป็น " 2/10 เน็ต 30",ซึ่งหมายความว่า: ลูกค้าจะได้รับส่วนลด 2% หากชำระเงินใน 10 วันแรก แทนที่จะเป็น 30 วันตามปกติ บางบริษัทให้การชำระเงินแบบเลื่อนออกไปโดยไม่เสนอส่วนลด

ลูกค้าจะได้รับเงินกู้จากบริษัทหากเป็นไปตามข้อกำหนดของมาตรฐานเครดิตตามเกณฑ์หลายประการ เมื่อพิจารณาเงื่อนไขสินเชื่อและมาตรฐานสินเชื่อรวมกันแล้ว นโยบายสินเชื่อ.

บริษัทที่ต้องการเปลี่ยนระดับลูกหนี้สามารถทำได้โดยการเปลี่ยนนโยบายเครดิต นโยบายสินเชื่อที่ผ่อนคลายโดยการแนะนำมาตรฐานสินเชื่อเสรีนิยมมากขึ้นหรือการเพิ่มระยะเวลาการให้สินเชื่อส่งผลให้ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น นโยบายการให้สินเชื่อที่เข้มงวดขึ้นโดยการนำมาตรฐานสินเชื่อที่เข้มงวดมากขึ้นหรือการลดระยะเวลาการให้สินเชื่อลงจะทำให้ลูกหนี้การค้าลดลง

เปอร์เซ็นต์ส่วนลดหรือระยะเวลาอาจเปลี่ยนแปลงได้เช่นกัน เป็นผลให้ลูกหนี้การค้าจะลดลงหรือเพิ่มขึ้น ขึ้นอยู่กับวิธีที่ลูกค้าตอบสนองต่อเงื่อนไขที่เปลี่ยนแปลง ผลกระทบของนโยบายการให้สินเชื่อที่เข้มงวดต่อลูกหนี้การค้าแสดงไว้ในตารางที่ 4.2

ตารางที่ 4.2

ผลจากนโยบายสินเชื่อจำกัดของบริษัท

การดำเนินการของบริษัท	ผลกระทบต่อลูกหนี้การค้า
เข้มงวดมาตรฐานในการขอสินเชื่อ	ลูกค้าจำนวนน้อยลงได้รับการชำระเงินเลื่อนออกไป ลูกหนี้การค้าลดลง
การลดระยะเวลาการกู้ยืม	จ่ายบิลเร็วขึ้น ลูกหนี้การค้าลดลง
การลดเปอร์เซ็นต์ส่วนลด	จำนวนลูกค้าลดลง ลูกค้าบางรายที่ได้รับส่วนลดจำนวนมากจะหยุดใช้ ผลกระทบที่เกิดขึ้นกับลูกหนี้ขึ้นอยู่กับสิ่งใดที่มากกว่า: การสูญเสียการขายเนื่องจาก บริษัท สูญเสียลูกค้าบางส่วนหรือจำนวนเงินเพิ่มเติมที่มาจากลูกค้าที่ใช้ประโยชน์จากส่วนลดในระดับที่ต่ำกว่าซึ่งมีประโยชน์น้อยกว่าต่อพวกเขา
การลดระยะเวลาส่วนลด	คล้ายกับครั้งก่อน: ลูกค้าบางรายจะสูญเสียให้กับบริษัท และบางส่วนจะใช้ประโยชน์จากส่วนลด แต่จะชำระเงินเร็วกว่านั้น ผลกระทบต่อลูกหนี้การค้ามีความไม่แน่นอน

เพื่อหาระดับที่เหมาะสมของบัญชีลูกหนี้ จำเป็นต้องแก้ไขปัญหาหลายประการ:

พัฒนาเอกสารทางการเงินที่คาดการณ์สำหรับแต่ละตัวเลือกนโยบายสินเชื่อ

จากเอกสารเหล่านี้ ประมาณการกระแสเงินสดส่วนเพิ่มสำหรับแต่ละตัวเลือกและเปรียบเทียบกับตัวชี้วัดของนโยบายปัจจุบันที่ บริษัท ดำเนินการ

เพื่อให้เข้าใจกระบวนการเลือกนโยบายเครดิตได้ดีขึ้น ลองดูตัวอย่าง

สมมติว่าบริษัท "Flagman" ขายสินค้าตามเงื่อนไข " 2/10 เน็ต 30".รองผู้อำนวยการฝ่ายการตลาดเชื่อว่าควรแทนที่เงื่อนไขเหล่านี้ด้วย " 2/10 เน็ต 40".เขาเชื่อว่าผลจากการเปลี่ยนครั้งนี้จะทำให้ยอดขายเพิ่มขึ้น 10% และหนี้เสียจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย บริษัทควรเปลี่ยนนโยบายสินเชื่อหรือไม่?

เพื่อให้การคำนวณง่ายขึ้น เราแนะนำสมมติฐานเพิ่มเติม:

1. รองผู้อำนวยการพูดถูกเกี่ยวกับยอดขายที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 10 ภายใต้นโยบายสินเชื่อใหม่

2. ต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอื่น ๆ ที่แสดงในงบกำไรขาดทุนตลอดจนสินทรัพย์ในงบดุลปัจจุบันทั้งหมดจะเปลี่ยนแปลงตามสัดส่วนโดยตรงกับการเปลี่ยนแปลงในการขาย กล่าวคือ จะเพิ่มขึ้น 10%

3.บริษัททำการขายทั้งหมดด้วยสินเชื่อ

การวิเคราะห์ข้อมูลจากปีที่ผ่านมาพบว่า:

ลูกค้า 45% ใช้ประโยชน์จากส่วนลดโดยการชำระบิลภายใน 10 วันแรก

ลูกค้า 53% ปฏิเสธส่วนลด โดยชำระค่าใช้จ่ายหลังจากผ่านไปโดยเฉลี่ย 30 วัน

ลูกค้าส่วนที่เหลืออีก 2% ชำระบิลโดยเฉลี่ย 100 วัน ในความเป็นจริงลูกค้าเหล่านี้ส่วนใหญ่ไม่เคยชำระบิลเลย จึงทำให้เกิดหนี้เสีย

รองผู้อำนวยการเสนอแนะว่าด้วยการแนะนำเงื่อนไขใหม่ในนโยบายสินเชื่อของบริษัท สถานการณ์อาจมีการเปลี่ยนแปลงดังต่อไปนี้

ลูกค้า 45% จะยังคงได้รับส่วนลดและชำระค่าบริการภายใน 10 วันแรก

ลูกค้า 52% จะได้รับประโยชน์จากการเลื่อนการชำระเงินเป็นเวลา 40 วัน

ลูกค้า 3% จะชำระค่าใช้จ่ายภายใน 100 วัน

มาคำนวณระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ยสำหรับตัวเลือกนโยบายเครดิตสองตัวเลือก:

ตัวเลือกที่มีอยู่:

ตรวม = (0.45 x 10 วัน) + (0.53 x 30 วัน) + (0.02 x 100 วัน) = 22.4 วัน

เสนอ ตัวเลือก:

ต Inc = (0.45 x 10 วัน) + (0.52 x 40 วัน) + (0.03 x 100 วัน) = 28.3 วัน

จากการวิเคราะห์ข้อมูลที่ให้มาเราพบว่าภายใต้นโยบายสินเชื่อปัจจุบันค่าใช้จ่ายสำหรับหนี้เสียมีจำนวน 2% ของยอดขาย ในนโยบายสินเชื่อใหม่จะเพิ่มเป็น 3% ของยอดขาย

ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินของบริษัทให้ข้อมูลต่อไปนี้:

การเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์หมุนเวียนที่เกิดจากยอดขายที่เพิ่มขึ้นด้วยการแนะนำนโยบายสินเชื่อใหม่สามารถทำได้โดยการดึงดูดเงินกู้ระยะสั้นที่ 6%

บริษัทจ่ายภาษีเงินได้ในอัตรา 40%

ต้นทุนเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของบริษัทคือ 10%

อัตราดอกเบี้ยสำหรับแหล่งหนี้ระยะยาวคือ 8%

เราจะประเมินความเป็นไปได้ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายสินเชื่อเป็นขั้นตอน

ขั้นแรก.การพัฒนาเอกสารทางการเงินที่คาดการณ์ รวมถึงงบดุลและบัญชีกำไรขาดทุน

ตารางที่ 4.3 และ 4.4 แสดงเอกสารการคาดการณ์สำหรับสองตัวเลือกสำหรับนโยบายเครดิตของบริษัท Flagman

ตารางที่ 4.3

งบดุล ณ สิ้นปีที่คาดการณ์ พันรูเบิล

รายการในงบดุล	ตัวเลือกที่มีอยู่	ทางเลือกที่แนะนำ	หมายเหตุ
สินทรัพย์ถาวร สินทรัพย์หมุนเวียน: บัญชีลูกหนี้			ไม่มีการเปลี่ยนแปลง ดูหมายเหตุ 1
มูลค่าสุทธิ: ทุนเรือนหุ้น ทุนเพิ่มเติม กำไรสะสม หนี้สิน: ระยะยาว ระยะสั้น จำเป็นต้องมีเงินทุนเพิ่มเติม			ไม่มีการเปลี่ยนแปลง ไม่มีการเปลี่ยนแปลง การเติบโต 1,500,000 รูเบิล ไม่มีการเปลี่ยนแปลง ดูหมายเหตุ 2, 3

หมายเหตุ:

ลูกหนี้การค้า = · ตอิงค์

สำหรับตัวเลือกที่มีอยู่: =12,380,000 รูเบิล;

สำหรับตัวเลือกที่เสนอ: =17,205,000 รูเบิล

9,352 พันรูเบิล - นี่คือความต้องการแหล่งเงินทุนเพิ่มเติม โดยคำนวณจากผลต่างระหว่างมูลค่าของสินทรัพย์ (205,630) และจำนวนส่วนของผู้ถือหุ้นและหนี้สิน (196,278) จำเป็นต้องมีการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อให้สินทรัพย์เติบโตซึ่งจำเป็นต่อการสนับสนุนนโยบายสินเชื่อใหม่

ถ้า 9,352,000 รูเบิล วางแผนที่จะดึงดูดจากภายนอก บริษัทจะจ่ายดอกเบี้ยในรูปของต้นทุนทางการเงินซึ่งจะต้องสะท้อนให้เห็นในงบกำไรขาดทุน พวกเขาจะลดกำไรสุทธิและกำไรสะสม ซึ่งจะต้องมีการเปลี่ยนแปลงในงบดุล และทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงความจำเป็นในการจัดหาเงินทุนเพิ่มเติม หากปัญหาได้รับการแก้ไขโดยใช้สเปรดชีต เอกสารทางการเงินอาจมีการเปลี่ยนแปลงหลายครั้งจนกว่าต้นทุนดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะเล็กน้อย

ตารางที่ 4.4

คาดการณ์รายงานกำไรและขาดทุนประจำปี พันรูเบิล

ขั้นตอนที่สองการคำนวณการเติบโตของเงินสด

ในขั้นตอนนี้ มีความจำเป็นต้องกำหนดกระแสเงินสดเพิ่มเติมที่คาดว่าจะเป็นผลมาจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายสินเชื่อ การคำนวณแสดงไว้ในตารางที่ 4.5

ตารางที่ 4.5

กระแสเงินสดเพิ่มขึ้นเกิดจากการเปลี่ยนแปลงนโยบายสินเชื่อของ บริษัท หนึ่งพันรูเบิล

ดังนั้นการคำนวณแสดงให้เห็นว่าการลงทุนเริ่มแรกของบริษัทเท่ากับ 9,352,000 รูเบิล (การจัดหาเงินทุนเพิ่มเติมสำหรับนโยบายสินเชื่อที่เสนอ) และกระแสเงินสดเพิ่มเติมสุทธิสำหรับปีจะเท่ากับ 1,498,000 รูเบิล

ขั้นตอนที่สามการคำนวณ NPVเสนอให้เปลี่ยนแปลงเงื่อนไขของนโยบายสินเชื่อ

NPVควรกำหนดเป็นผลรวมของกระแสเงินสดคิดลดลบด้วยเงินลงทุนเริ่มแรก ในตัวอย่างนี้ การลงทุนเริ่มแรกในนโยบายสินเชื่อใหม่คือแหล่งเงินทุนเพิ่มเติมจำนวน 9,352,000 รูเบิลซึ่งบริษัทต้องการและกระแสเงินสดเพิ่มเติมสุทธิประจำปีคือ

1,498 พันรูเบิล การไหลตามเงื่อนไขนี้ไม่มีระยะเวลาที่จำกัด เช่น บริษัทสามารถวางใจได้ตลอดวงจรชีวิตทั้งหมด ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว เป็นที่ชัดเจนว่าเรากำลังเผชิญกับเงินรายปีแบบไม่สิ้นสุด เพื่อคำนวณมูลค่าปัจจุบันของเงินงวดถาวร พีวีพีใช้สูตร

พีวีพี = พีเอ็มที · ,

ที่ไหน พีเอ็มที- กระแสเงินสดสุทธิประจำปี เค- อัตราผลตอบแทนที่ต้องการเท่ากับต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก

เมื่อแทนค่าลงในสูตรเราจะพบมูลค่าปัจจุบันของกระแสรายได้ที่ไม่มีที่สิ้นสุดต่อปีที่ 1,498,000 รูเบิลลดราคาในอัตรา 10%:

พีวีพี= 1,498 · = 14,980,000 รูเบิล

เพื่อเสร็จสิ้นการคำนวณ NPVจำเป็นต้องลบเงินลงทุนเริ่มแรกออกจากจำนวนที่พบ เช่น การลงทุนเพื่อเปลี่ยนแปลงนโยบายสินเชื่อ:

NPV = พีวีพี - ป 0 = 14,980 - 9,352 = 5,626,000 รูเบิล

ดังนั้นมูลค่าปัจจุบันสุทธิเป็นเกณฑ์ในการประเมินการเปลี่ยนแปลงนโยบายเครดิตของ บริษัท เท่ากับ 5,626,000 รูเบิล

เนื่องจากค่านี้เป็นค่าบวก จึงถือว่าข้อเสนอเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขสินเชื่อมีความเหมาะสม

จากการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ มูลค่าของบริษัทจะเพิ่มขึ้นทุกปี 5,626,000 รูเบิล สามารถใช้วิธีประเมินแบบอื่นได้ - การคำนวณอัตราผลตอบแทนภายใน.

ในตัวอย่างนี้ คุณเพียงแค่ต้องค้นหา กรมสรรพากร, เช่น. อัตราผลตอบแทนภายในซึ่งมูลค่าปัจจุบันของกระแสเงินสดเท่ากับมูลค่าปัจจุบันของต้นทุนเช่น NPV = 0:

กรมสรรพากร= = = 0.1602 หรือ 16.02%

เนื่องจาก 16.02% สูงกว่าต้นทุนเงินทุนของบริษัท (10%) ข้อเสนอในการเปลี่ยนแปลงเงื่อนไขเครดิตจึงควรได้รับการอนุมัติ

เมื่อใช้แนวทางที่กล่าวถึง การเปลี่ยนแปลงที่เสนอในนโยบายสินเชื่อสามารถประเมินได้ ในกรณีนี้ คุณสามารถพิจารณาและเปลี่ยนแปลงตัวแปรต่างๆ ได้จนกว่าจะมีการระบุชุดค่าผสมที่ให้ค่ามากที่สุด NPV.